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定期公告

中邮理财邮银财富·鸿元跨境臻选一年半定开1号人民币理财产品投资管理报告
(2024年一季度)
报告期:2024年01月01日-2024年03月31日

尊敬的投资者:

十分感谢您选择中邮理财有限责任公司理财产品,中邮理财邮银财富·鸿元跨境臻选一年半定开1号人民币理财产品(产品代码:2101KB0001)2024年一季度产品投资管理情况如下:

一、产品基本情况

产品名称中邮理财邮银财富·鸿元跨境臻选一年半定开1号人民币理财产品
产品代码2101KB0001
全国银行业理财信息登记系统登记编码Z7001921000068
产品成立日2021年05月28日
产品到期日2031年05月27日
报告期末产品份额 107,366,736.50 份
报告期末杠杆水平 100.18 %
产品托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司

二、产品净值表现

估值日期 产品份额净值(元) 产品累计份额净值(元) 产品资产净值(元)
2024年03月29日 1.0296 1.0296 110,541,411.00

备注:本次披露的净值日期为2024年一季度最后一个市场交易日,即2024年3月29日。

三、报告期内产品收益分配情况

本报告期内本产品未向客户进行产品收益分配。

四、报告期末产品投资组合情况

序号 资产类别 穿透前占产品总资产比例(%) 穿透后占产品总资产比例(%)
1 现金及银行存款 11.89 13.96
2 权益类投资 0.00 24.48
3 代客境外理财投资QDII 0.00 61.56
4 资管产品(除公募基金) 88.11 0.00

备注:所有金额均应包含资产应计利息。

五、报告期内产品投资运作情况

(一)固定收益类资产

1.境内债券市场回顾与展望

2024年一季度,债市总体表现较好,在基本面预期较弱、货币政策预期偏松、资产荒等因素推动下,收益率进一步下行。今年以来,经济基本面边际改善,但结构性矛盾仍较突出,新旧动能转化仍需要培育,部分行业及相关产业仍有较大压力,基本面是否能够持续改善仍然存疑。物价总体偏弱,短期内难以快速上涨,对债市影响不大。货币政策预计继续保持宽松取向,在基本面明显好转之前难以转向,需关注人民币汇率波动对货币政策的边际影响。财政政策方面需要关注政府债券发行的节奏以及可能带来的流动性影响。

在目前债券市场收益率极低的情况下,市场波动性可能加大,风险有所累积,预计二季度债券市场维持震荡走势,配置难度加大,但波动也会带来交易性机会。

债券投资风险提示方面,若后续政策超预期、经济增长明显改善,可能引起市场较大波动。后续将继续积极跟进产品资产投资情况,加强投后管理。

2.中资美元债市场回顾与展望

基准利率方面,2024年美联储首次利率决议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变,连续第四次按兵不动,符合市场预期。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言偏鸽,继续强化降息预期。政策利率表述上,1月份会议称“很可能处于峰值”,而2023年12月份会议的表述是“很可能达到或接近峰值”。虽然市场预期加息周期或已结束,但讨论降息可能还尚早。2月份以来,在美国强劲经济数据推动下,10年期美国国债收益率从3.88%上涨至4.31%附近。

一级市场方面,一季度中资美元债市场整体表现稳健,一级发行规模约365.68亿美元。受美联储不急于降息及中资房地产企业信用风险加剧等因素影响,发行规模较去年同期略有减少。新发债券收益率仍旧保持在相对较低的水平,投资者对中资美元债的热情依旧。

二级市场方面,一季度彭博中资美元债指数总回报率为1.38%;中资投资级美元债指数去年四季度上涨,今年以来整体波动不大,总回报率为0.90%;中资高收益美元债指数自去年四季度以来反弹,今年以来总回报率为5.02%。

展望二季度,美国通胀数据目前仍处于较高水平,近期就业等数据显示经济韧性仍强,6月份降息概率随之下降,后续需关注更多通胀数据。投资层面,相较于境外主体名字,中资海外债市场受中美利差倒挂等原因影响,收益率下行并保持在相对较贵的位置。后续建议综合考虑境内外利差,把握点心债投资机会,美元债以票息策略为主,适度把握并择机拉长久期。

债券投资风险提示方面,需要注意美联储通胀超预期,国内经济复苏不及预期,房地产销售超预期下滑,以及欧美金融业风险事件扰动。此外,人民币兑美元汇率受风险事件影响仍存在较大波动可能性。

(二)权益类资产

1.权益市场回顾与展望

股票市场方面,一季度市场先大幅下跌后快速上涨,整体呈深“V”走势。开年至春节前,市场信心较弱,2月初中小盘股票一度出现流动性危机,上证指数盘中最低摸到2635点,原因一是房地产市场下行压力仍然较大,对整体经济增速形成拖累,而对冲刺激政策不及市场预期;二是美国通胀与就业数据超预期,美联储降息时间表不断推后。但春节后市场出现快速大幅反弹,上证指数出现“8连阳”,一方面是因为国家队通过增持宽基ETF方式快速为市场注入流动性;二是证监会换帅,新老政策组合拳逐步生效,激发市场信心;三是春节假期海外OpenAI公司发布文生视频模型Sora,引发市场轰动,AI板块快速领涨,创造市场赚钱效应。

从数据上来看,今年一季度主要指数表现分化较大,大盘红利风格整体表现较好,其中沪深300上涨3.10%,上证指数上涨2.23%,深证成指下跌1.30%,创业板指下跌3.87%,科创50下跌10.48%。行业方面,以中信一级行业分类计算,其中石油石化(+28.42%)、煤炭(+16.12%)、有色金属(+15.78%)、银行(+11.19%)、家电(+11.17%)涨幅居前,而综合(-14.86%)、医药(-9.46%)、电子(-8.04%)、房地产(-7.39%)、国防军工(-5.72%)跌幅居前。

展望二季度,预计市场将呈现窄幅震荡走势,市场风格仍将延续“红利+主题”的杠铃型策略占优局面。行业方面,可以关注油、有色等上游资源品行业,受益于国内消费复苏的消费品行业,以及受益于人工智能浪潮的TMT板块。

权益类资产风险提示方面,若国内经济修复力度与美联储降息时间不及预期,中美关系有所反复,地缘政治冲突加剧,股票市场整体走势将承压。

六、流动性风险情况

本产品投资的债权类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债权类资产,目前本产品投资的债权类资产尚未出现流动性风险情况。

目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。

七、前十项持仓资产明细

资产名称 持有规模(元) 占产品总资产比例(%)
欧洲清算所_票据_人民币-SD1269 33,320,504.11 30.09
欧洲清算所_票据_人民币-CSIFP2023F503 23,250,844.57 21.00
欧洲清算所_票据_人民币-CSIFP2023F508 11,599,492.54 10.48
他行存款-结构性存款-挂钩天风 10,230,089.18 9.24
平银优01 4,055,417.57 3.66
交行优1 3,296,631.36 2.98
上银优1 2,896,093.68 2.62
中行优3 2,294,526.29 2.07
宁行优01 2,145,126.72 1.94
中信优1 1,526,989.67 1.38

备注:1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产,产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。

2.所有金额均应包含资产应计利息。

3.资产不包括现金和活期存款。

八、风险资产主要情况

无。

九、关联交易情况

公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》,按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易,充分保护投资者合法权益。

1.中国邮政储蓄银行股份有限公司为我公司关联方,同时为本产品托管人和代理销售机构,委托中国邮政储蓄银行股份有限公司代理销售和托管理财产品事项属于关联交易,我公司按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行,并按照产品说明书约定支付相关费用,具体详见产品说明书。报告期内,向其应支付托管费为0.82万元,向其应支付销售手续费为8.20万元。

2.投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人、最终受益人、托管机构、同一股东或者托管机构控股的机构,或者与本公司或托管机构有重大利害关系的机构,以及银保监会关于关联交易管理相关规定中涉及的其他关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品,或者从事其他关联交易,产品管理人将按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

报告期内无投资关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品。

报告期内关联交易合并披露:

交易类型 金额(万元) 备注
应支付关联方的报酬 9.02

十、非标准化债权类资产持仓明细

无。

十一、理财投资合作机构

名称 主要职责
招商基金管理有限公司 按照合同约定负责资产投资运作。
中信证券股份有限公司 按照合同约定负责资产投资运作。
中欧基金管理有限公司 按照合同约定负责资产投资运作。
华泰证券(上海)资产管理有限公司 按照合同约定负责资产投资运作。

十二、投资账户相关信息

账户类型 账户名称 账号 开户单位
托管户 中邮理财有限责任公司理财户鸿元跨境臻选一年半定开1号 91100101000041103913881 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京金融大街支行

十三、托管机构报告

根据中国邮政储蓄银行股份有限公司与我司签署的《中邮理财净值型理财产品托管操作协议》(编号:【2020-01号】),中国邮政储蓄银行股份有限公司对中邮理财邮银财富·鸿元跨境臻选一年半定开1号人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。

报告期内中国邮政储蓄银行股份有限公司在对本理财产品项下的理财资产托管过程中,严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定,诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责,不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。

十四、其他重要信息

无。

【风险提示】

我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。

理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎。

本产品无预期收益率,产品净值随所投资资产的估值变动,产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础,客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。

我公司将恪守勤勉尽责的原则,合理配置资产组合,为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露,以免造成不必要的损失。

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根据证监会《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》规定,证券期货经营机构资产管理计划的合格投资者应为具备相应风险识别能力和承担能力,且符合家庭金融资产不低于500万元、金融净资产不低于300万元或最近三年本人年均收入不低于40万元的个人。您是否确认本人符合合格投资者的认定?

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