尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，中国邮政储蓄银行邮银财富·畅享2017年第3期人民币理财产品（产品代码：1701CX0003）2021年三季度 产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、产品净值表现

备注：浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外，其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。

三、报告期内产品收益分配情况

本报告期内向客户进行产品收益分配情况如下：

四、报告期末产品投资组合情况

备注：所有金额均应包含资产应计利息。

产品间接投资资产情况
1.资产类别：权益类投资，占产品总资产比例（%）：58.04；

五、报告期内产品投资运作情况

    (一）固定收益类资产
    1．债券投资市场风险及债券价格波动情况 
    经济形势方面，三季度国内经济减速势头明显，主要经济指标全面下滑。从宏观经济数据可以看到，受局部疫情反复、地产调控加码以及“能耗双控”等因素影响，7月和8月消费、投资、工业生产和服务业生产增速等经济指标持续下滑；而以消除上年基数影响、能较为准确地反映当前经济修复进度的两年平均增速衡量，以上指标也一改上半年整体改善势头，出现掉头向下态势，显示经济修复动能边际转弱。而在经济走弱的同时，三季度国内工业品价格仍继续上扬，PPI同比涨幅连超预期，经济运行出现较为明显的“类滞胀”特征。8月PPI同比涨幅扩大至9.5%，9月料将上破10.0%。受到“能耗双控”升级影响，8月以来，全国高炉开工率骤降，上游产能利用率普遍下行，宏观经济供给端承压明显。从9月PMI数据来看，制造业PMI降至临界点以下，其中高耗能行业景气大幅走弱，同时，PMI生产指数降幅超过新订单指数，显示生产端承压更甚。而此前受局部疫情影响骤降的非制造业PMI在9月重返扩张区间，意味着“能耗双控”已经接力疫情反弹成为短期内经济运行的主要扰动因素。
政策方面，在经济形势变换、通胀预期提高、汇率波动三大压力下，货币政策保持战略定力。三季度整体操作以维护流动性合理平衡为主，边际略微走款。三季度货币政策例会提出要“加强与财政、产业、监管政策之间的协调”、“支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力”。言下之意，货币、财政、产业等政策在防风险方面更需提高协作能力。在持续的政策调控下，房地产企业的融资能力明显收紧，销售、拿地乃至价格的下行趋势比较明显。因此，需要关注后续房地产政策微调对房企融资需求及居民购房需求的影响变化。
    市场利率方面，三季度债市收益率快速下行，10年期国债收益率下行20BP至2.88%，收益率绝对水平处于历史低位，不过下行时间主要集中在7月份，8月和9月10年期国债围绕2.8%-2.9%区间震荡。推动三季度利率下行的主要因素在于7月份国常会提出全面降准，超出市场预期。此外，局部地区疫情反弹、洪涝灾害等因素也加剧了市场对经济复苏的担忧。从10Y-1Y期限利差来看，三季度国债和国开债期限利差分别缩小10BP和17BP至54BP和80BP，整体利差处于历史1/4分位数左右。从信用利差看，三季度信用债下行幅度小于同期限国债，信用利差略微走阔。
    资金利率保持中性。三季度，市场流动性维持中性偏松的状态，资金利率中枢仍处于底部水平，但各品种有所分化。其中，银行间质押式回购隔夜回购利率（R001）平均水平较上季度上行3bp至2.06%，而7天回购利率（R007）平均水平与上季度持平在2.48%；此外，国股行6M及1Y的同业存单收益率分别下行3bp、17bp至2.59%、2.68%。
    2.债券投资信用风险
    信用风险方面。今年政策对债务问题格外重视，各地政府纷纷表态确保地方国企债券兑付，非国企近几年经营较好且资本开支平稳，债务风险可控。“碳中和”战略下，钢铁行业基本面将继续夯实，长期资本开支有望下降，目前整体利差较好，性价比较高；煤炭行业优选持续经营能力较强主体；城投融资环境收紧已成既定事实，下半年城投债调整压力较大，需要格外关注刚兑信仰的动摇。
   （二）股权类资产（中广核三期产业基金）
    1．市场情况分析
    电力市场总体方面，2021年1-6月份，全国全社会用电量39,339亿千瓦时，同比增长16.2%；规模以上电厂发电量38,717亿千瓦时，同比增长13.7%，增速比上年同期提高15.1个百分点；其中水电、风电、太阳能光伏及核电发电量11,078亿千瓦时，同比增长25.0%，占全国规模以上发电量28.6%；全国基建新增并网装机容量5,187万千瓦，比上年同期多投产1,492万千瓦。截至6月底，全国发电装机容量22.6亿千瓦，同比增长9.5%。
    风电方面，2021年1-6月份，全国并网风电厂发电量3,442亿千瓦时，同比增长44.6%，增速比上年同期提高33.7个百分点。全国风电发电设备平均利用小时1,212小时，比上年同期增长88小时；新增并网装机容量1,084万千瓦，比上年同期多投产452万千瓦。截至6月底，风电累计装机容量29,192万千瓦，同比增长34.7%。
    光伏方面，2021年1-6月份，全国太阳能发电量858亿千瓦时，同比增长22.6%；全国太阳能发电设备平均利用小时660小时，比上年同期下降3小时；新增并网装机容量1,301万千瓦，比上年同期多投产286万千瓦。截至6月底，太阳能发电累计装机容量26,761万千瓦，同比增长23.7%。
    总体来看，今年以来全社会用电量与发电量双增，同时在“碳中和”大的政策背景下，风电与光伏市场表现良好，新增并网装机量与发电量同比大幅增长，为风电光伏项目的退出创造良好的外部市场环境。
     2．投资策略及运作情况
    （1）基金投资策略
    中广核三期产业基金（以下简称三期基金）的投资策略为开发、收购在建、已营运的以风力发电项目为主的可持续发展行业投资项目，并从中获取长期相对稳定、可预测的现金回报。基金不投资上市公司股权，将通过独资和合资的方式参与到投资项目中，参股项目的投资规模累计不超过总认缴出资额的10%。
    （2）基金运作情况
    截至2021年3季度末，基金投资的9个风电与光伏项目均已顺利并网，电站运行情况良好。根据基金管理人提供的基金2020年年度报告和基金退出决策分析补充报告,基金已实现7个项目公司股权收购，具备股权转让条件。剩余2个项目公司将按照基金管理人拟定的单独交易方案，在满足相关条件后，完成交割或转让。
    （3）基金退出安排
    2020年初以来，受疫情延缓项目建设与意向买家尽调流程，以及2020年末单一买家交割价格不满足基金退出要求回报等因素影响，基金管理人未能在原计划的2020年完成基金退出。另外基金管理人为防止因基金直接到期影响基金持有的电站转让价值，同时为保障电站正常运行实现基金有序退出，基金存续期已延长至2022年5月21日。
    在“碳中和”的政策背景下，风电光伏等新能源电站项目受到市场追捧，为基金退出创造良好外部环境。截止2021年3季度末，根据基金管理人提供的基金退出决策分析补充报告，已有多家买方机构完成对基金的尽职调查，预计将于2021年11月初提交最终购买意向价格和交割条款，并于2022-2023年逐步完成基金投资项目交割。
    为保护理财投资者利益，实现理财产品按期退出，考虑电站项目最终交割的质保金和分次付款等因素导致未来基金全部退出时间存在不确定性，我们已同步推进基金份额第三方转让方案，力争缩短收回全部投资本金及收益的期限。
    3．主要投资风险
    本基金投资项目通过市场化方式退出，但由于项目为未上市公司股权，流动性较低，所以存在退出时间与退出损益的不确定性。

六、流动性风险情况

    本产品投资的中广核三期产业基金为未上市公司股权，基金通过市场化出售底层项目等方式实现退出，目前基金管理人已开展退出工作，但退出时间仍存在不确定性。同时我们也重点推进基金份额转让方案，降低基金流动性风险。

七、前十项持仓资产明细

备注：1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产，产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。

    2.所有金额均应包含资产应计利息。

    3.资产不包括现金和活期存款。

八、风险资产主要情况

无。

九、关联交易情况

本行制订了《中国邮政储蓄银行股份有限公司关联交易管理办法（2019年修订版）》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

投资端的关联交易主要包括投资本行或托管机构，及其主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

报告期内前十笔关联交易信息如下：

备注：所有金额均应包含资产应计利息。

    理财合作机构中邮证券有限责任公司为我行关联方，按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

2.报告期内无投资本行或托管机构,及其主要股东、实际控制人等关联方承销的证券

无。            

十、非标准化债权类资产持仓明细

无。

十一、理财投资合作机构

十二、投资账户相关信息

十三、托管机构报告

根据中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行与我行签署的《中国邮政储蓄银行净值型理财产品托管操作备忘》，北京分行对中国邮政储蓄银行邮银财富·畅享2017年第3期人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。

2021年7月1日至2021年9月30日 ，北京分行在对本理财产品项下的理财资产托管过程中，严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责，不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。

十四、其他重要信息

无。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2021年10月27日