尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，中国邮政储蓄银行邮银财富畅享2019年第2期人民币理财产品（产品代码：1901CX0002）2021年三季度 产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、产品净值表现

备注：浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外，其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。

三、报告期内产品收益分配情况

本报告期内本产品未向客户进行产品收益分配。

四、报告期末产品投资组合情况

备注：所有金额均应包含资产应计利息。

产品间接投资资产情况
1.资产类别：权益类投资，占产品总资产比例（%）：88.67；

五、报告期内产品投资运作情况

（一）固定收益类资产
1．债券投资市场风险及债券价格波动情况 
经济形势方面，三季度国内经济减速势头明显，主要经济指标全面下滑。从宏观经济数据可以看到，受局部疫情反复、地产调控加码以及“能耗双控”等因素影响，7月和8月消费、投资、工业生产和服务业生产增速等经济指标持续下滑；而以消除上年基数影响、能较为准确地反映当前经济修复进度的两年平均增速衡量，以上指标也一改上半年整体改善势头，出现掉头向下态势，显示经济修复动能边际转弱。而在经济走弱的同时，三季度国内工业品价格仍继续上扬，PPI同比涨幅连超预期，经济运行出现较为明显的“类滞胀”特征。8月PPI同比涨幅扩大至9.5%，9月料将上破10.0%。受到“能耗双控”升级影响，8月以来，全国高炉开工率骤降，上游产能利用率普遍下行，宏观经济供给端承压明显。从9月PMI数据来看，制造业PMI降至临界点以下，其中高耗能行业景气大幅走弱，同时，PMI生产指数降幅超过新订单指数，显示生产端承压更甚。而此前受局部疫情影响骤降的非制造业PMI在9月重返扩张区间，意味着“能耗双控”已经接力疫情反弹成为短期内经济运行的主要扰动因素。
政策方面，在经济形势变换、通胀预期提高、汇率波动三大压力下，货币政策保持战略定力。三季度整体操作以维护流动性合理平衡为主，边际略微走款。三季度货币政策例会提出要“加强与财政、产业、监管政策之间的协调”、“支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力”。言下之意，货币、财政、产业等政策在防风险方面更需提高协作能力。在持续的政策调控下，房地产企业的融资能力明显收紧，销售、拿地乃至价格的下行趋势比较明显。因此，需要关注后续房地产政策微调对房企融资需求及居民购房需求的影响变化。
市场利率方面，三季度债市收益率快速下行，10年期国债收益率下行20BP至2.88%，收益率绝对水平处于历史低位，不过下行时间主要集中在7月份，8月和9月10年期国债围绕2.8%-2.9%区间震荡。推动三季度利率下行的主要因素在于7月份国常会提出全面降准，超出市场预期。此外，局部地区疫情反弹、洪涝灾害等因素也加剧了市场对经济复苏的担忧。从10Y-1Y期限利差来看，三季度国债和国开债期限利差分别缩小10BP和17BP至54BP和80BP，整体利差处于历史1/4分位数左右。从信用利差看，三季度信用债下行幅度小于同期限国债，信用利差略微走阔。
资金利率保持中性。三季度，市场流动性维持中性偏松的状态，资金利率中枢仍处于底部水平，但各品种有所分化。其中，银行间质押式回购隔夜回购利率（R001）平均水平较上季度上行3bp至2.06%，而7天回购利率（R007）平均水平与上季度持平在2.48%；此外，国股行6M及1Y的同业存单收益率分别下行3bp、17bp至2.59%、2.68%。
2.债券投资信用风险
信用风险方面。今年政策对债务问题格外重视，各地政府纷纷表态确保地方国企债券兑付，非国企近几年经营较好且资本开支平稳，债务风险可控。“碳中和”战略下，钢铁行业基本面将继续夯实，长期资本开支有望下降，目前整体利差较好，性价比较高；煤炭行业优选持续经营能力较强主体；城投融资环境收紧已成既定事实，下半年城投债调整压力较大，需要格外关注刚兑信仰的动摇。
（二）权益类资产
1.华大智造股权项目
（1）市场情况分析
1)行业发展概况
在新冠疫情的防控中，基因测序平台也体现出了不可替代的技术价值。不论是新冠病毒基因组的第一次破解，还是新冠病毒的变异跟踪与溯源，都离不开基因测序平台的作用。随着基因测序下游应用的不断繁荣和普及，近年来，基因测序平台的市场规模也一直保持高速增长。行业数据显示，预计到2030年，基因测序平台在全球范围的市场容量将超过240亿美元，其中中国市场将超过300亿人民币。
行业政策方面，9月，国家药品监督管理局正式发布国内首个医疗器械行业基因测序仪标准《高通量测序仪标准》（标准号：YY/T01723-2020），该标准体现了我国在基因测序领域的前瞻性和先进性。该标准由中国食品药品检定研究院牵头发起，同时联合深圳华大智造等单位共同参与撰写。该标准拟于2021年12月1日实施。此外，对于国产替代进口的利好政策仍在持续。
2)行业主要企业表现
美国测序仪制造公司Illumina 2021年第2季度营业收入11.26亿美元，同比增长78%，上半年累计营收22.19亿元，较去年同期上升49%。其中，测序耗材销售额为 7.04 亿美元，同比增长 82%；肿瘤学检测业务显示连续三个季度取得同比增长；测序仪销售额约 1.89 亿美元创下新纪录，比2021年第1季度增长7%，其中约2000万美元来自COVID-19监测项目，涵盖70个多个国家。第2季度的毛利率为71.2%，较去年同期上涨3.5个百分点；研发费用2.02亿美元，同比上涨30.32%；销售、管理费开支4.13亿美元，同比上涨133.33%。
此外，2021年9月15日，基因测序平台自主研发制造商——深圳市真迈生物科技有限公司（以下简称“真迈生物”，原名瀚海基因生物科技有限公司）宣布完成总金额4.1亿元人民币的B+轮融资，由科创板上市企业圣湘生物、知名创投机构同创伟业、中欧联合资本共同参与，珂玺资本、叱石资本等老股东继续跟投。本轮融资资金将主要用于真迈生物自主基因测序平台的应用市场推广、医疗器械资质申报以及新产品的研发升级。截止到2021年9月，真迈生物已拥有200余项国内外专利（含授权和申请）和19项计算机软件著作权，实现了从方法学到关键核心技术的全方位保护。真迈生物双线布局的“单分子测序仪”加“高通量测序仪”双平台模式可满足不同特点的用户需求，实现应用场景的全面覆盖。其中，单分子基因测序仪GenoCare 1600是世界首款通过医疗器械临床试验的单分子测序平台，主要面向于出生缺陷防控领域的应用，准确、易用、灵活的产品特点使其在临床入院场景的推广具备明显的优势。
（2）投资标的最新情况
标的公司申请科创板上市，截至2021年9月末，科创板项目动态显示已于9月2日通过上海证券交易所上市委会议，并于9月10日提交注册，目前还在等待证监会批复。
（3）主要投资风险
1)从国际及国内市场来看，基因测序仪生产制造行业竞争都在急速加剧，不仅体现在现有市场的拓展，还体现在技术革新的竞争上。标的公司作为量产临床类基因测序仪的企业，仍具有一定优势，在本次新型冠状病毒肺炎疫情防控中，取得了较好的业绩，公司2020年全年业绩相比上年有较大幅度增长，随着海内外市场疫情防控类采购的提高，集团内关联交易占比有所下降；但考虑到全球疫情防控需求的下降，融资人在其他应用场景的需求有待进一步拓展，否则将对业绩增长产生不利影响。
2)本项目通过市场化方式退出，退出方式包括但不限于第三方受让投资股权或上市后二级市场退出等，存在退出时点和收益的不确定性。 
2.中企云链股权项目
(1)市场情况分析
1)宏观及政策环境
为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，做好金融支持稳企业保就业工作，精准服务供应链产业链完整稳定，促进经济良性循环和优化布局，近日人民银行会同工业和信息化部、司法部、商务部、国资委、市场监管总局、银保监会、外汇局出台了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号，以下简称《意见》）。
《意见》从准确把握供应链金融的内涵和发展方向、稳步推进供应链金融规范发展和创新、加强供应链金融配套基础设施建设、完善供应链金融政策支持体系、防范供应链金融风险、严格对供应链金融的监管约束等六个方面，提出了23条政策要求和措施。
《意见》明确，供应链金融应坚持提高供应链产业链运行效率，降低企业成本，服务于供应链产业链完整稳定，支持产业链优化升级和国家战略布局。市场主体应立足于各自专业优势和市场定位，加强共享与合作，维护市场公平有序，促进产业良性循环。《意见》提出，金融机构与实体企业应加强信息共享和协同，提升产业链整体金融服务水平，提高供应链融资结算线上化和数字化水平。提升应收账款的标准化和透明度，提高中小微企业应收账款融资效率，支持打通和修复全球产业链，规范发展供应链存货、仓单和订单融资，增强对供应链金融的风险保障支持。《意见》要求，完善供应链票据平台功能，推动动产和权利担保统一登记公示，优化供应链融资监管和审查规则，建立信用约束机制。加强核心企业信用风险、供应链金融业务操作风险、虚假交易和重复融资风险、金融科技应用风险等防控。《意见》强调，供应链大型企业应严格支付纪律和账款确权，不得挤占中小微企业利益。各类机构开展供应链金融业务应严格遵守国家宏观调控和产业政策，加强业务合规性和风险管理。
2)行业主要企业表现
由正心谷投资的领先的供应链金融科技公司—联易融数字科技集团有限公司利用AI、区块链、大数据、云计算等多项技术，为中小微企业、产业生态链等提供了线上供应链金融服务，截至2020年12月31日，联易融科技连接了供应链金融生态系统中的340余家核心企业、200余家金融机构、103,000余家中小企业及100余家专业机构和数据提供商。累积帮助客户和合作伙伴处理近人民币2,800亿元的供应链金融交易。处理的供应链金融交易金额达人民币1,638亿元，在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一，市场份额为20.6%。2021年4月9日，联易融科技集团在香港上市（9959.HK），发行价格价格17.58HKD，
发行数量5.2081亿股，截至9月30日，港股价格为8.020HKD。
3)行业技术革新
供应链金融发展呈现的新趋势。
首先，将向更加细分行业发展，更加专业化、服务精准化，产业金融的综合服务将逐渐走向成熟。近几年，各大金融机构已在细分产业、细分领域展开了线下的供应链金融，如民生银行打造乳业产业链金融，与国内某知名乳制品企业合作，专门为其及上下游提供适合的金融服务。在线供应链金融会继续沿用这一思想和模式，根据金融机构自身优势和特点，在细分领域为客户提供更加专业的金融服务。
其次，逐渐改变商业银行原有信用评估体系。信息获取的成本将大大降低，信用体系将进一步完善，不同金融机构之间的数据将会实现共享。供应链金融通过互联网深度应用，交易、物流等数据将更加容易获取，并经过大数据技术处理，形成特定信用报告，方便金融机构更好地去判断和决策。
再次，大数据应用得到充分体现。金融机构对贷款企业或贷款对象的监控，将从财务报表等静态数据，转变为动态数据的实时监控，将风险降到最低。目前已有大数据机构与金融机构合作，为企业客户量身定制企业版的“体检报告”，依托丰富的真实数据来源和大数据处理技术，计算出各标准数据的区间范围，通过上下游企业数据的匹配，对其资信进行合理判断，此报告最大的亮点是数据实时变化，并提供了部分数据变化预测，对业务周期全程化进行监控，能够做到及时通知和给出建议，从而将金融机构风险降到最低。
最后，与产业电商的深度结合推动产业金融走向成熟。展望未来，传统企业仍是中国经济的重要支柱，电子商务本身并不能改变物流管理、资源调配和支付结算的本质，但却可以极大地提高效率。传统产业链的电子商务化是未来实现企业利益的最大化和提升全供应链竞争力的必然趋势，在这一过程中，产业电商和在线供应链金融的结合将日趋紧密，势必衍生出更多新的增值服务，产生新的行业生态，推动产业金融服务的模式逐步走向成熟。
(2)投资标的最新情况
行业标杆企业联易融4月已经在香港上市，行业竞争加剧，公司业务发展，亟需资金支持和多元股东助力，投资标的拟2021年下半年启动香港上市流程，预计2022年至2023年香港上市。上市流程较长，香港上市后期估值不确定性较大，我行评估后拟提前退出，锁定收益。
(3)主要投资风险
1）投资标的虽然拥有中车集团的资源优势及市场先发优势，但仍面临市场上同质化企业较多及头部企业市场份额较大的局面，且目前投资标的营收大部分来自于中车、中铁、中交等股东内部企业，一定程度上会影响上市估值。
2）我行共计持有公司股权已经协议转让给其他股东，转让协议7月已签署，转让价款预计10月支付完成。

六、流动性风险情况

    本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。本产品投资的非上市公司股权项目存在退出时点和收益的不确定性。

七、前十项持仓资产明细

备注：1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产，产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。

    2.所有金额均应包含资产应计利息。

    3.资产不包括现金和活期存款。

八、风险资产主要情况

无。

九、关联交易情况

本行制订了《中国邮政储蓄银行股份有限公司关联交易管理办法（2019年修订版）》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

投资端的关联交易主要包括投资本行或托管机构，及其主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

报告期内前十笔关联交易信息如下：

备注：所有金额均应包含资产应计利息。

    理财合作机构中邮证券有限责任公司为我行关联方，按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

2.报告期内无投资本行或托管机构,及其主要股东、实际控制人等关联方承销的证券

无。

十、非标准化债权类资产持仓明细

无。

十一、理财投资合作机构

十二、投资账户相关信息

十三、托管机构报告

根据中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行与我行签署的《中国邮政储蓄银行净值型理财产品托管操作备忘》，北京分行对中国邮政储蓄银行邮银财富畅享2019年第2期人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。

2021年7月1日至2021年9月30日 ，北京分行在对本理财产品项下的理财资产托管过程中，严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责，不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。

十四、其他重要信息

无。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2021年10月27日