尊敬的投资者:
十分感谢您选择中邮理财有限责任公司理财产品,中邮理财邮银财智·鸿业远图三个月定开1号人民币理财产品(产品代码:2201XE0001)2024年一季度产品投资管理情况如下:
一、产品基本情况
产品名称 | 中邮理财邮银财智·鸿业远图三个月定开1号人民币理财产品 |
产品代码 | 2201XE0001 |
全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7001922A000030 |
产品成立日 | 2023年02月06日 |
产品到期日 | 2033年02月04日 |
报告期末产品份额 | 99,000,000.00 份 |
报告期末杠杆水平 | 139.98 % |
产品托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 |
二、产品净值表现
估值日期 | 产品份额净值(元) | 产品累计份额净值(元) | 产品资产净值(元) |
2024年03月29日 | 1.0236 | 1.0494 | 101,336,274.74 |
备注:本次披露的净值日期为2024年一季度最后一个市场交易日,即2024年3月29日。
三、报告期内产品收益分配情况
本报告期内本产品未向客户进行产品收益分配。
四、报告期末产品投资组合情况
序号 | 资产类别 | 穿透前占产品总资产比例(%) | 穿透后占产品总资产比例(%) |
1 | 现金及银行存款 | 0.43 | 0.67 |
2 | 同业存单 | 36.39 | 34.97 |
3 | 拆放同业及债券买入返售 | 0.00 | 2.76 |
4 | 债券 | 0.00 | 58.79 |
5 | 权益类投资 | 0.00 | 2.81 |
6 | 资管产品(除公募基金) | 63.18 | 0.00 |
备注:所有金额均应包含资产应计利息。
五、报告期内产品投资运作情况
一、市场回顾
1.经济基本面
2024年一季度基本面延续修复态势。2024年3月份,制造业PMI录得50.8%,较前值上行1.7个百分点,制造业景气度显著回升。3月新订单指数大幅上行4个百分点至53%,节能减排、提升效率等技术改造升级对制造业投资有所拉动,基建受益于节后复工及财政支出前置有望加快形成实物工作量,3月建筑业商务活动指数为56.2%,比上月上升2.7个百分点,但地产投资方面还需“三大工程”发力。在市场内生动力企稳以及稳增长政策发力的情况下,经济开门红兑现。
2.市场表现
(1)债券市场
2024年一季度,债市受经济持续偏弱、地产城投融资需求下降、市场资产荒加剧、LPR超预期调降25BP、资金面平稳宽松等因素综合影响,债券市场整体走强,各期限利差、评级利差、信用利差继续压降。2年国债利率、10年国债利率和30年国债利率中枢分别降至2.13%、2.41%和2.62%。进入3月,随着各期限利差已压至极低水平,资金价格却难继续下台阶,超长特别国债发行超预期公布,稳汇率诉求阶段提升,经济边际好转,债市转为震荡、信用利差略微走阔。
(2)股票市场
一季度股市先抑后扬,春节前股市延续了企业盈利较差且地产板块疲弱的悲观走势,叠加雪球、两融、DMA业务等高杠杆风险的集中出清,市场快速下跌,2月5日上证指数最低触及2635.09,创下近5年以来的新低。与此同时,政策稳定资金也开始进场,春节前一周ETF单周净申购超1500亿元,北向资金也开始大幅净流入。春节后悲观情绪平抑后,市场开始自发性地修复,前期以微盘股和中证2000为代表超跌板块和红利风格板块带动市场迅速反弹,之后在国内外人工智能风潮的带动下,人工智能相关板块均展开快速修复,整个通信、传媒、计算机板块表现亮眼。进入3月,市场快速修复告一段落,市场短期进入区间震荡,有色、化工、石油石化等上游资源品开始成为新的主线。
3.市场展望
(1)债券市场
央行仍将坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破,不断巩固稳中向好的基础”政策口径,同时1-2月公布的经济数据表现较好,短期内政策预期略有降温。在目前较低的通胀环境下,存款利率、市场利率都存在继续调降的空间,债券市场预计震荡偏强。2024年高收益资产预计将继续保持稀缺、市场对于此类资产仍然欠配,期限利差、评级利差、信用利差预计继续维持低位,信用风险整体可控。组合将会继续配置高性价比信用债资产并将保持信用品种的资产流动性;久期方面,考虑到目前期限利差极度平坦,组合将合理控制久期水平;杠杆方面,考虑到货币政策保持稳健,后续仍有降息空间,组合将视市场情况重视杠杆套息的有效性。
(2)股票市场
股市当前已经告别极度悲观区间,进一步向上还需要经济数据进一步验证,需密切关注二手房量价能否持续企稳并且向新房传导;同时关注外需韧性,若美国经济数据持续超预期,显示再通胀概率上升,不排除有色和黄金仍然将维持在高位,压制成长板块表现;红利资产仍然可以作为底仓配置,同时关注再通胀过程中受益的资产,同时前期跌幅较大、当前估值性价比已经凸显、且公司开始注重分红或者进行大规模回购的公司同样值得关注。
4.风险提示
信用风险方面,随着“隐债”风险化解出现积极进展,城投发债主体信用风险持续减弱,信用利差将维持低位;由于目前经济尚处于温和复苏初期,经济活动尚未能恢复至疫情前状态,房地产行业仍在底部徘徊,应慎重甄别相关主体信用风险,以短久期中高评级信用债为配置标的;报告期内,产品运行平稳,未发生信用风险。
权益市场方面,市场情绪有望逐步回暖,增量资金状况有望缓步改善,但是国内外存在较多不确定性因素。海外市场方面,俄乌和巴以等地缘政治局势变化不确定性较高;国内市场方面,仍需关注房地产行业调整对于国内经济拖累的风险。后续,我司将密切跟踪权益类资产投资情况,加强投后管理。
六、流动性风险情况
本组合主要投资于高等级、流动性较佳的资产,本产品投资资产目前尚未出现流动性风险情况。
七、前十项持仓资产明细
资产名称 | 持有规模(元) | 占产品总资产比例(%) |
23兴业银行CD247 | 9,975,541.39 | 7.03 |
23兴业银行CD236 | 9,927,359.75 | 6.99 |
23光大银行CD268 | 9,923,475.99 | 6.99 |
23光大银行CD273 | 9,921,145.47 | 6.99 |
23中国银行CD047 | 9,883,267.70 | 6.96 |
20豫资1 | 5,249,510.99 | 3.70 |
22郑新建投MTN001 | 5,140,043.99 | 3.62 |
22青岛海控MTN001 | 5,106,599.46 | 3.60 |
债券逆回购(银行间1天回购) | 3,762,459.58 | 2.65 |
20济城G1 | 2,624,317.77 | 1.85 |
备注:1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产,产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。
2.所有金额均应包含资产应计利息。
3.资产不包括现金和活期存款。
八、风险资产主要情况
无。
九、关联交易情况
公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》,按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易,充分保护投资者合法权益。
1.中国邮政储蓄银行股份有限公司为我公司关联方,同时为本产品托管人和代理销售机构,委托中国邮政储蓄银行股份有限公司代理销售和托管理财产品事项属于关联交易,我公司按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行,并按照产品说明书约定支付相关费用,具体详见产品说明书。报告期内,向其应支付托管费为0.75万元,向其应支付销售手续费为2.51万元。
2.投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人、最终受益人、托管机构、同一股东或者托管机构控股的机构,或者与本公司或托管机构有重大利害关系的机构,以及银保监会关于关联交易管理相关规定中涉及的其他关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品,或者从事其他关联交易,产品管理人将按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行。
报告期内无投资关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品。
报告期内关联交易合并披露:
交易类型 | 金额(万元) | 备注 |
应支付关联方的报酬 | 3.26 |
十、非标准化债权类资产持仓明细
无。
十一、理财投资合作机构
名称 | 主要职责 |
中信期货有限公司 | 依据合同约定负责账户投资、运营相关事宜。 |
富国基金管理有限公司 | 依据合同约定负责账户投资、运营相关事宜。 |
十二、投资账户相关信息
账户类型 | 账户名称 | 账号 | 开户单位 |
托管户 | 中邮理财有限责任公司邮银财智鸿业远图三个月定开1号 | 91100101000041103914436 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京金融大街支行 |
十三、托管机构报告
根据中国邮政储蓄银行股份有限公司与我司签署的《中邮理财净值型理财产品托管操作协议》(编号:【2020-01号】),中国邮政储蓄银行股份有限公司对中邮理财邮银财智·鸿业远图三个月定开1号人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。
报告期内中国邮政储蓄银行股份有限公司在对本理财产品项下的理财资产托管过程中,严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定,诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责,不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。
十四、其他重要信息
无。
【风险提示】
我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。
理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎。
本产品无预期收益率,产品净值随所投资资产的估值变动,产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础,客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。
我公司将恪守勤勉尽责的原则,合理配置资产组合,为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露,以免造成不必要的损失。
中邮理财有限责任公司
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