备注：本次披露的净值日期为2023年四季度暨年度最后一个市场交易日，即2023年12月29日。

（一）固定收益类资产

1. 债券市场回顾与展望

2023年以来，经济基本面总体修复，随着财政、货币等稳增长政策加码以及地产政策优化调整，经济增长的支撑力量不断增强。但也要看到经济复苏过程中仍有内外矛盾，新旧动能转化仍需要培育，修复过程将是波浪式前进。2023年房地产行业仍是宏观经济的主要拖累因素，全年地产投资增速在负增区间，11月扩大至-9.4%。消费全年波浪式增长，社消增速2季度达到阶段性高点后快速回落，并在下半年逐渐回升，11月同比达到10.1%。外贸出口呈N型走势，同比增速1季度到达小高峰后迅速下滑，2季度进入负增区间，至11月勉强回正。12月PMI录得49，环比下降0.4个百分点，经济基本面的压力仍存。

物价方面,主要受食品价格拖累全年CPI同比逐渐走低，个别月份同比下降。PPI同比下半年逐渐回升，但四季度逐渐放缓，目前仍是负值。

汇率方面，美联储表态偏向宽松，市场预期2024年将会降息，美债收益率快速下行之后，人民币汇率贬值压力得以缓解，年末回到7.1附近。

2024年我们预计经济增长仍处于边际修复的过程，需要更多的政策努力促进实体经济持续改善，上半年经济基本面对债市的压力不大，下半年需要观察经济复苏的成色，但预计全年对债市影响温和。在中美经济周期错位、外围货币政策边际转松环境下，人民币汇率贬值压力进一步缓解，货币政策空间有望扩大。在经济逐渐回升阶段，货币政策有必要保持宽松。总体看债市整体风险不大，在资产荒和宽货币推动下，市场利率仍有一定下行空间，全年预计震荡偏强运行。

2. 债券投资风险提示

若后续政策超预期、经济增长明显改善，可能引起市场较大波动。报告期内，产品运行平稳，未发生信用风险。我司将继续积极跟进产品资产投资情况，加强投后管理。

（二）权益类资产

1. 权益市场回顾与展望

股票市场方面，四季度市场整体呈下跌趋势，仅10月末与12月末有小幅反弹。四季度整体市场信心较弱，一方面是因为PMI、地产销售与物价等经济数据不及预期，另一方面是市场增量资金有限，北向资金季度净流出595亿元。虽然有财政提高赤字率、汇金公司增持、美联储暂停加息、公募基金降低费率等利好，但市场仍期待更大的经济刺激政策，能够推动宏观经济与上市公司利润增速回升。

从数据上来看，今年四季度主要指数均出现下跌，其中科创50指数下跌4.03%、上证指数下跌4.36%、创业板指下跌5.62%、深证成指下跌5.79%、沪深300下跌7.00%。行业方面，以中信一级行业分类计算，其中电子（+6.82%）、综合（+6.71%）、煤炭（+4.12%）、医药（+2.94%）、农林牧渔（+2.25%）涨幅居前，而房地产（-11.79%）、消费者服务（-9.08%）、非银金融（-8.82%）、建材（-8.31%）、综合金融（-7.76%）跌幅居前。2023年全年来看，指数整体下跌，其中上证指数下跌3.70%、科创50下跌11.24%、沪深300下跌11.38%、深证成指下跌13.54%、创业板指下跌19.41%。

展望2024年，虽然目前市场整体情绪较低，预计市场全年大概率收涨：一是沪深300指数历史上第一次出现连续3年收跌，目前市盈率仅10.68倍，处于近10年历史11.21%分位数，市净率仅1.04倍，处于近10年历史1.44%分位数，估值已十分便宜，较为充分反映了目前市场的悲观预期；二是政策方面，中央经济工作会议提出以进促稳，先立后破，强化政策统筹，确保同向发力等政策要求，未来政策空间仍然较为充足；三是美联储已停止加息，2024年将开启降息周期，全球流动性将由紧转松，缓解北向资金净流出，同时也利好成长股反弹。行业方面，可以关注三方面机会：一是经营稳健，现金流稳定，同时估值较低的高分红板块；二是受到外资抛售导致估值回到低位的蓝筹白马板块；三是数字经济、生物制造、新兴工业化等成长空间广阔的战略新兴产业。

2、权益类资产风险提示

若后续恐慌情绪蔓延，权益市场可能继续脱离基本面情况加大波动，我司将继续积极跟进产品资产投资情况，加强投后管理。

本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产，目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。

本产品投资的非标准化债权类资产的终止日均早于产品最近一个开放日。目前本产品投资的非标准化债权类资产尚未出现流动性风险。

目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。

若国内经济修复力度不及预期，美国降息速度不及预期，北向资金仍大幅流出，股票市场整体走势将承压。

公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

1.中国邮政储蓄银行股份有限公司为我公司关联方，同时为本产品托管人和代理销售机构，委托中国邮政储蓄银行股份有限公司代理销售和托管理财产品事项属于关联交易，我公司按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行，并按照产品说明书约定支付相关费用，具体详见产品说明书。报告期内，向其应支付托管费为2.43万元，向其应支付销售手续费为28.35万元。

2.投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人、最终受益人、托管机构、同一股东或者托管机构控股的机构，或者与本公司或托管机构有重大利害关系的机构，以及银保监会关于关联交易管理相关规定中涉及的其他关联方发行或承销的证券、发行的资产管理产品，或者从事其他关联交易，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

无。

根据中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行与我司签署的《中邮理财净值型理财产品托管操作协议》（编号：【2020-01号】），北京分行对中邮理财邮银财富·鸿元两年定开29号（价值优势）人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。

报告期内北京分行在对本理财产品项下的理财资产托管过程中，严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责，不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。

无。

【风险提示】

我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。

理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。

本产品无预期收益率，产品净值随所投资资产的估值变动，产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础，客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。

我公司将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。