债券市场情况回顾及展望：利率债方面，10年期国债收益率处于2002年以来6%分位数，1-3年短端利率债收益率处于2002年以来15%-20%分位数区域。综合考虑经济以稳为主、通胀温和回升、资金面合理充裕、中美利差倒挂等因素，预计4季度债市呈现窄幅震荡态势，1-3年期短久期资产相对具有更优安全保护。信用债方面，截至9月末，信用债收益率处于历史5%分位数以内，整体处于历史偏低水平，考虑到1-3年期中短端信用债久期风险相对小，中短端信用债配置性价比相对占优。当前中高评级信用利差压缩至历史低位，低评级信用利差走阔，近期部分民企高杠杆地产债违约事件持续发酵，低评级信用利差易上难下，中高等级信用债仍是配置首选。

债券市场后续操作计划：信用周期方面，预计未来2个月社融同比仍有可能小幅冲高。美联储加息进程短期看不到拐点，对国内资产形成压制。投资策略上，短期内对长久期的债券资产保持谨慎，高等级短久期在目前收益率水平偏低，信用利差处于历史最低阶段仍是较优策略。

债券市场风险提示：三季度，债券市场利率快速下行，导致四季度利率持续下行概率较低，风险主要集中在利率上行。从外部融资环境来看，受益于国内疫情形势向好以及政策加快发力，三季度宽货币向宽信用传导效果显现，但实体经济融资需求仍然偏弱。受季节性因素及城投债融资监管趋严影响，信用债发行规模回落，从债券及非标渠道看房地产融资环境尚未有明显好转迹象，整体债市信用风险仍处于相对高位。

权益市场情况回顾及展望：9月沪深300指数下跌6.72%，截至2022年9月末，沪深300 PE在11.19倍，处于2005年以来19.08%分位数，近10年以来26.56%分位数；沪深300 PB在1.34倍，处于2005年以来6.79%分位数，近10年以来11.82%分位数。10月份进入重要窗口期，在以稳为主基调下，指数估值存在震荡回升修复空间，关注稳经济、稳指数相关资产和成长类核心资产的投资机会。配置结构上，结合行业景气与盈利周期，重点关注：下半年国内装机提速的光伏、4季度新品周期的消费电子、景气持续的电动车，短期关注稳指数、稳地产、促消费的博弈机会。从个股角度，立足于基本面，关注业绩增速相对确定，PE估值处于30倍附近，且PEG≤1的优质细分龙头个股的投资机会，回避高估值成长个股。

权益市场后续操作计划：四季度重点关注重要会议召开相关政策情况与美联储加息节奏，重点关注医药、TMT、新能源、光伏、消费等板块。医药板块持续回调了一年多，部分领域的性价比相对较高。重点关注老龄化带来的疾病谱变化、创新药、CXO、疫苗、新治疗技术。计算机板块当前估值非常低，未来各行业信创的采购（软硬件都有，软件为主）支出逐渐确认，计算机企业的收入会有比较明确的增长，而成本不大会继续增长了，因此未来利润存在较大的张力。新能源、光伏目前还处于高景气、高业绩增长区间，可以中长期布局。消费经过一年半的回调，目前处于较好布局时点，可以适当左侧关注。

权益市场风险提示：由于三季度权益市场下跌速度较快，四季度初期受到重要会议与美联储加息等诸多不确定性因素影响，当前需要关注疫情仍散点爆发的风险、海外加息造成资金回流风险与大宗商品下降带来的风险。

本组合主要投资于高等级、流动性较佳的资产，本产品投资资产目前尚未出现流动性风险情况。

公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

中国邮政储蓄银行为我公司关联方，同时为本产品托管人和代理销售机构，委托中国邮政储蓄银行代理销售和托管理财产品事项属于关联交易，我司按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行，并按照产品说明书约定支付相关费用，具体详见产品说明书。报告期内，本产品托管费为11,407.18元，销售手续费为133,083.87元。

投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

无。

根据中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行与我司签署的《中邮理财净值型理财产品托管操作协议》（编号：【2020-01号】），北京分行对中邮理财邮银财富·鸿元两年定开32号（资本市场改革）人民币理财产品项下的理财资产进行了托管。

2022年07月01日至2022年09月30日北京分行在对本理财产品项下的理财资产托管过程中，严格遵守《中华人民共和国商业银行法》等国家法律法规及其他相关规定，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人职责，不存在任何违反法律法规、理财产品相关文件及托管合同及损害理财投资者利益的行为。

无。

【风险提示】

我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。

理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。

本产品无预期收益率，产品净值随所投资资产的估值变动，产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础，客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。

我公司将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。