尊敬的投资者：

十分感谢您选择中邮理财有限责任公司理财产品，中邮理财邮银财富·鸿元跨境臻选一年半定开1号人民币理财产品（产品代码：2101KB0001）2021年暨四季度产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、产品净值表现

备注：浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外，其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。

三、报告期内产品收益分配情况

四、报告期末产品投资组合情况

备注：所有金额均应包含资产应计利息，不包含清算款项。

五、报告期内产品投资运作情况

    一、中资美元债市场行情

    2021年四季度，10年期美国国债收益率上涨2bp至1.51%，2年期美国国债收益率上涨46bp至0.73%。彭博巴克莱中资投资级和高收益美元债指数分别下跌0.31%和下跌15.42%，收益率分别上升21bp至2.55%和上升130bp至16.76%，信用利差分别展宽5bp至154bp和展宽541bp至2130bp。

    基准利率方面，美联储在11月议息会议上如期宣布将于11月开始缩减购债规模。11月30日鲍威尔在国会听证会上表示，将在未来的议息会议上讨论加快缩减购债速度，并不再将通胀形势描述为“暂时性”。12月的议息会议上，缩减购债步伐被加快一倍。市场反应上，四季度短端尤其是5年以内期限的美债利率因为市场预计美联储将迫于通胀压力加快加息而大幅上行。10年期美债收益率在10月中上旬延续9月末的趋势，继续大幅上行，主要的推动力在于通胀基础演变的更为广泛且水平居高不下，这也是推动联储转鹰的核心因素。11月澳洲和英国央行意外转鸽，加上Omicron变种病毒在全球扩散引发避险情绪，两个因素一度带动利率下行，之后在平静的12月的大部分时间里10年期美债收益率维持在1.4至1.5%区间波动。本季度，美债收益率曲线扭曲走平。

    中资美元债方面，四季度没有重大的投资级主体的信用事件发生，投资级债券价格基本随基准利率而区间波动，利差仅小幅展宽，加上基准利率上行，总回报小幅下跌。城投板块稳定上涨且波动较小。在普通投资级债券表现受美债利率上行压制、高收益债券受信用周期和个体风险大幅拖累的情况下，城投债与上述风险隔离，表现稳定，季度内指数上涨0.36%。国企永续、银行AT1债券的估值也在本季度获得明显修复。此类债券发行主体的信用资质十分优质，收益相对普通高级债有溢价，一直是投资者收益增厚的理想标的。预计上述几类资产在中国经济“稳增长”的2022年都会有上佳的表现。

    10月初个别房企意外违约，加上销售下滑、房企风险事件频出，地产板块大幅震荡。10月下旬，监管表态房企“合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变”，“政策底”出现，国企地产债和碧桂园、金地等头部民营地产债券价格企稳。

    二、中资美元债市场展望

    在经历了一系列个体事件冲击导致的大幅震荡之后，中资美元债市场2022年主要挑战来自于各期限美债利率上升以及信用事件风险，但转向支持性的政策以及一些债券颇具吸引力的估值具有建设性。

    展望2022年，美联储可能进入加息周期，预计短端美债收益率将随着加息显著上行，中长端可能走高后维持区间震荡。因此，在收益率上行后可根据经济数据和美联储指引逐步关注投资级美元债的机会。目前市场中美元流动性仍处于充裕阶段，套息策略仍有空间但上行空间较小。预计信用分化交易仍在，将优选资质较佳发行主体在境外发行的中资美元债及AT1。

    风险方面，近期市场风险点为美债利率上升速度快于预期及通胀超预期。久期策略将采取中短久期为主，降低极端情况下市场冲击对专户净值影响。信用方面，今年融资和销售的压力逼迫房企转型。在销售逐步筑底的过程中，房地产行业内部分化将进一步加剧，国企和民企龙头现金流有望改善，而高杠杆民营房企仍然面临出清风险；城投在不发生系统性风险的底线之下有相对稳定性和一定的参与空间，但不宜追逐高收益的个券，以规避尾部风险；金融债总体风险较小，预计配置压力会继续支持二级资本债和AT1品种维持相对较窄的利差。

六、流动性风险情况

   本产品投资的各类资产目前尚未出现流动性风险情况。

七、前十项持仓资产明细

备注：1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产，产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。

2.所有金额均应包含资产应计利息。

3.资产不包括现金和活期存款。

八、风险资产主要情况

    无。

九、关联交易情况

公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

中国邮政储蓄银行为我公司关联方，同时为本产品托管人和代理销售机构，委托中国邮政储蓄银行代理销售和托管理财产品事项属于关联交易，我司按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行，并按照产品说明书约定支付相关费用，具体详见产品说明书。 报告期内，本产品托管费为102577.03元，销售手续费为1025770.07元。

投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

十、非标准化债权类资产持仓明细

十一、理财投资合作机构

十二、投资账户信息

十四、其他重要信息

【风险提示】

    我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。

    理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。

    本产品无预期收益率，产品净值随所投资资产的估值变动，产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础，客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。

    我公司将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中邮理财有限责任公司

2022年01月24日