（2020年四季度）

尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，财富鑫鑫向荣人民币理财产品（产品代码：1100099C88）2020年四季度产品投资管理情况如下：

1. 产品基本情况

   产品名称	中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣人民币理财产品
   产品代码	1100099C88
   理财产品登记编码	C1040311000047
   产品成立日	2011年6月13日
   产品到期日	无固定期限
   报告期末产品份额	97,094,824,774.92份
   报告期末杠杆水平	120.47%
   产品托管人	中国邮政储蓄银行股份有限公司
   投资账户户名	中国邮政储蓄银行股份有限公司理财户鑫鑫向荣
   投资账户账号	91100101000041103900003

2. 报告期内产品收益分配情况

本报告期内客户加权收益率为3.22%，加权销售费为0.51%，加权托管费为0.05%。

1. 报告期末产品投资组合情况

截至2020年12月31日，鑫鑫向荣资产组合如下：

1. 报告期内产品投资运作情况

（一）前十项持仓资产明细

备注：资产规模的计算不含资产应计利息。

（二）固定收益类资产

1. 债券投资市场风险及债券价格波动情况

经济形势方面。四季度，国内经济运行延续恢复态势，生产和需求继续回升，无论是从消费还是投资来看，内生性的增长都在持续提升。从经济景气度看，PMI指数在枯荣线以上不断巩固。12月，官方制造业PMI为51.9%，制造业产需两端愈加平衡，服务业PMI连续7个月保持扩张。从消费看，居民消费意愿和消费能力持续提高，11月社会消费品零售总额同比增长5.0%，已连续四个月同比正增长。从投资看，整体固定资产投资增速继续修复，11月固定资产累计投资同比上行0.8个百分点至2.6%，制造业、房地产和基建投资皆进一步回升。从出口看，外贸连续三个月实现正增长，11月出口增速更是创近20个月新高。

政策方面。宏观政策取向已由“稳增长”转为“稳增长与防风险并重”。财政政策继续贯彻落实“积极的财政政策要更加积极有为”的要求，加大了对就业和基本民生的保障力度，对经济增长和社会稳定起到了“双支撑”的作用。货币政策坚持灵活适度、精准导向的原则，政策时效性针对性进一步提升，在防范化解重大金融风险、降低企业综合融资成本方面取得关键进展。12月中央经济工作会议提出宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。

市场利率方面。四季度，债券市场利率呈现触顶回落的态势，10月小幅上行，11月开始快速抬升，并在月中信用风险事件之后达到全年高点，随后快速回落。整体来看，四季度，10Y国债收益率为3.14%，与上季末基本持平，10Y国开债收益率下行19bp至3.52%。同时，期限利差小幅走扩，短端下行幅度略小于长端幅度，但信用分化明显，利差大幅走扩，AA评级中票收益率较AAA+评级中票收益率已高出110bp,利差较上季度末增加30bp。

资金利率中枢有所回落。四季度，市场流动性先紧后松，资金利率中枢整体下行，但各品种存在分化现象。其中，银行间质押式回购隔夜回购利率（R001）平均水平较三季度下行17bp至1.70%，而7天回购利率（R007）平均水平较三季度上行17bp至2.50%；此外，国股行6M及1Y的收益率分别下行25bp、17bp至2.67%、2.85%。

1. 债券投资信用风险

信用风险方面。四季度，信用风险继续提升，永煤、紫光、华晨等违约事件将违约风险推向了高评级国企，也推动了全年违约债券规模创历史新高。随着金稳委的定调，市场情绪逐渐缓和，整体债券市场信用风险依然可控，但信用分层现象存在固化倾向。鑫鑫向荣产品持有16青海盐湖MTN001等个别债券未能按期足额收回，风险整体可控。

（三）非标准化债权类资产持仓明细

该非标项目还本付息正常，产品整体投资回报率整体稳定。

（四）流动性风险情况

本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。

（五）关联交易情况

我行按照投资者利益优先原则，按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行投资，符合理财产品的投资目标、投资策略。本期鑫鑫向荣产品投资于本行承销的存续资产明细如下：

（六）投资合作机构情况

我行明确规定了受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及推出机制，我行按照规定对受托投资合作机构开展尽职调查，实行名单制管理。合作机构包括理财产品所投资资产管理产品的发行机构、根据合同约定从事理财产品受托投资的机构以及与理财产品投资管理相关的投资顾问，主要有中信信托、华商基金、鹏华基金、博时基金、嘉实基金、财通基金、建信资本管理公司等，所有受托合作机构均为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的机构。

1. 托管机构报告

本托管人在本报告期间对财富鑫鑫向荣人民币理财产品（以下称本产品）进行托管，严格遵守托管协议及相关文件的规定，诚信地履行了以下托管人的职责：

1.安全托管本产品项下资产，将本产品资产与其他非本产品资产严格分开，维护本产品资产的独立性，与本托管人的其他业务和其他资产的托管业务实行了严格的分账管理。

2.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，本托管人对本产品资金的投资和使用、费用开支等进行了监督。

3.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，审核、执行产品管理人的划款指令，及时、准确地完成本产品的各项资金支付。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2021年1月22日