2021-10-27
尊敬的投资者:
十分感谢您选择邮储银行理财产品,中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品(产品代码:1300099C89)2021年三季度产品投资管理情况如下:
一、产品基本情况
产品名称 | 中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品 |
产品代码 | 1300099C89 |
全国银行业理财信息登记系统登记编码 | C1040313000720 |
产品成立日 | 2013年12月18日 |
产品到期日 | 无固定期限 |
报告期末产品份额 | 237,214,274,021.51份 |
报告期末杠杆水平 | 101.09% |
产品托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 |
二、报告期内产品收益分配情况
本报告期内客户加权收益率为2.87%,加权销售费为0.32%,加权托管费为0.05%。
三、报告期末产品投资组合情况
截至2021年9月30日,鑫鑫向荣B款资产组合如下:
四、报告期内产品投资运作情况
(一)前十项持仓资产明细
资产 | 持有规模(亿) | 占产品总资产比例 |
中央企业国创投资引导基金股权投资计划项目 | 85.36 | 3.38% |
20农业银行永续债01 | 44.05 | 1.74% |
金邮1号20181122 | 43.79 | 1.73% |
陕金资产陕煤集团债转股 | 41.04 | 1.62% |
20招商银行永续债01 | 37.54 | 1.49% |
邮储兴甬1号财产权信托(宁波东部新城PPP项目) | 31.26 | 1.24% |
18中国银行二级02 | 30.90 | 1.22% |
理财投资华融不良资产收购及并购重组发展投资基金 | 30.00 | 1.19% |
18建设银行二级01 | 29.50 | 1.17% |
18中信银行二级02 | 24.83 | 0.98% |
备注:债权类资产规模的计算不含资产应计利息,资管产品及其他资产为持有份额。
(二)固定收益类资产
1.债券投资市场风险及债券价格波动情况
经济形势方面,三季度国内经济减速势头明显,主要经济指标全面下滑。从宏观经济数据可以看到,受局部疫情反复、地产调控加码以及“能耗双控”等因素影响,7月和8月消费、投资、工业生产和服务业生产增速等经济指标持续下滑;而以消除上年基数影响、能较为准确地反映当前经济修复进度的两年平均增速衡量,以上指标也一改上半年整体改善势头,出现掉头向下态势,显示经济修复动能边际转弱。而在经济走弱的同时,三季度国内工业品价格仍继续上扬,PPI同比涨幅连超预期,经济运行出现较为明显的“类滞胀”特征。8月PPI同比涨幅扩大至9.5%,9月料将上破10.0%。受到“能耗双控”升级影响,8月以来,全国高炉开工率骤降,上游产能利用率普遍下行,宏观经济供给端承压明显。从9月PMI数据来看,制造业PMI降至临界点以下,其中高耗能行业景气大幅走弱,同时,PMI生产指数降幅超过新订单指数,显示生产端承压更甚。而此前受局部疫情影响骤降的非制造业PMI在9月重返扩张区间,意味着“能耗双控”已经接力疫情反弹成为短期内经济运行的主要扰动因素。
政策方面,在经济形势变换、通胀预期提高、汇率波动三大压力下,货币政策保持战略定力。三季度整体操作以维护流动性合理平衡为主,边际略微走款。三季度货币政策例会提出要“加强与财政、产业、监管政策之间的协调”、“支持银行补充资本,提高服务实体经济和防范金融风险的能力”。言下之意,货币、财政、产业等政策在防风险方面更需提高协作能力。在持续的政策调控下,房地产企业的融资能力明显收紧,销售、拿地乃至价格的下行趋势比较明显。因此,需要关注后续房地产政策微调对房企融资需求及居民购房需求的影响变化。
市场利率方面,三季度债市收益率快速下行,10年期国债收益率下行20BP至2.88%,收益率绝对水平处于历史低位,不过下行时间主要集中在7月份,8月和9月10年期国债围绕2.8%-2.9%区间震荡。推动三季度利率下行的主要因素在于7月份国常会提出全面降准,超出市场预期。此外,局部地区疫情反弹、洪涝灾害等因素也加剧了市场对经济复苏的担忧。从10Y-1Y期限利差来看,三季度国债和国开债期限利差分别缩小10BP和17BP至54BP和80BP,整体利差处于历史1/4分位数左右。从信用利差看,三季度信用债下行幅度小于同期限国债,信用利差略微走阔。
资金利率保持中性。三季度,市场流动性维持中性偏松的状态,资金利率中枢仍处于底部水平,但各品种有所分化。其中,银行间质押式回购隔夜回购利率(R001)平均水平较上季度上行3bp至2.06%,而7天回购利率(R007)平均水平与上季度持平在2.48%;此外,国股行6M及1Y的同业存单收益率分别下行3bp、17bp至2.59%、2.68%。
2.债券投资信用风险
信用风险方面。今年政策对债务问题格外重视,各地政府纷纷表态确保地方国企债券兑付,非国企近几年经营较好且资本开支平稳,债务风险可控。“碳中和”战略下,钢铁行业基本面将继续夯实,长期资本开支有望下降,目前整体利差较好,性价比较高;煤炭行业优选持续经营能力较强主体;城投融资环境收紧已成既定事实,下半年城投债调整压力较大,需要格外关注刚兑信仰的动摇。
鑫鑫向荣B款产品三季度未新增风险资产,鑫鑫向荣B款产品持有17华汽05、18华汽债03、17紫光03、15紫光PPN006、15中城建MTN002等个别信用债券未能按期足额收回。同时,包商银行存款项目的保障债权部分已进行兑付,未保障债权部分的未偿本金余额占鑫鑫向荣B款产品规模不足万分之五,我行将与相关参与方密切保持沟通,尽最大可能收回未偿债权部分。
(三)非标准化债权类资产持仓明细
融资人名称 | 项目名称 | 剩余融资期限(月) | 总收益率 | 交易结构 |
济南财金投资发展基金合伙企业 | 济广高速济南段项目 | 44.65 | 5.44% | 委托贷款 |
宁波东投综治项目开发有限公司 | 宁波PPP项目 | 62.01 | 4.16% | 其他非标准化债权类投资 |
常州市轨道交通发展有限公司 | 常州轨道交通建设发展项目 | 74.40 | 4.29% | 带回购条款的股权性融资 |
潍坊高运建设发展有限公司 | 济青高铁(潍坊段)项目 | 98.70 | 6.73% | 委托贷款 |
滨州市财金投资有限公司 | 滨州润滨产业投资基金 | 61.61 | 6.05% | 委托贷款 |
兴化市交通产业投资有限公司 | 351省道、231省道兴化市合陈至临城公路改扩建工程 | 63.62 | 5.39% | 信托贷款 |
广西国富创新医疗健康产业基金合伙企业(有限合伙) | 广西战略新兴产业基金项目 | 9.11 | 5.70% | 带回购条款的股权性融资 |
海口市基础设施投资有限公司 | 海口城乡投资发展基金 | 26.10 | 6.50% | 带回购条款的股权性融资 |
海口市统筹城乡发展(集团)有限公司 | 海口棚户区建设股权投资基金 | 34.45 | 5.90% | 带回购条款的股权性融资 |
潍坊高运建设发展有限公司 | 济青高铁(潍坊段)项目 | 110.70 | 6.73% | 委托贷款 |
济南财金投资发展基金合伙企业 | 济广高速济南段项目 | 44.65 | 5.44% | 委托贷款 |
杭州公望夏平投资合伙企业 | 华融并购重组发展投资基金 | 2.73 | 4.70% | 带回购条款的股权性融资 |
南京国际健康社区开发建设有限公司 | 南京国际健康服务社区地块环境综合整治项目 | 59.01 | 4.50% | 带回购条款的股权性融资 |
包头市邮交公路有限公司 | 包头鹿城公路产业基金项目 | 50.70 | 6.50% | 带回购条款的股权性融资 |
湘潭市城市建设投资经营有限责任公司 | 湖南省湘潭市湘江风光带项目 | 86.70 | 5.39% | 信托贷款 |
海口市统筹城乡发展(集团)有限公司 | 海口棚户区建设股权投资基金 | 34.45 | 5.80% | 带回购条款的股权性融资 |
梧州市粤桂合作特别试验区置地投资有限公司 | 粤桂合作特别试验区发展基金项目 | 28.93 | 6.80% | 带回购条款的股权性融资 |
山东高速集团有限公司 | 潍日高速第二标段项目 | 6.54 | 5.70% | 带回购条款的股权性融资 |
邹平县国邮交通发展有限公司 | 济青高铁(邹平段)项目 | 115.56 | 6.00% | 带回购条款的股权性融资 |
广西国富创新医疗健康产业基金合伙企业(有限合伙) | 广西战略新兴产业基金项目 | 9.11 | 5.70% | 带回购条款的股权性融资 |
镇江新区兴港水利发展有限公司 | 镇江新区江堤加固堤坝整治工程项目 | 63.19 | 6.03% | 委托贷款 |
桐乡市安居房产开发建设有限公司 | 桐乡市棚户区改造项目 | 32.88 | 6.00% | 带回购条款的股权性融资 |
泰州市姜堰溱湖风景区开发建设有限公司 | 溱湖风景区基础配套设施项目 | 24.62 | 5.88% | 信托贷款 |
山东国惠投资有限公司 | 理财投资山东国惠投资有限公司公司客户融资项目 | 2.70 | 5.73% | 公司客户融资 |
长兴山图水影旅游开发有限公司 | 南太湖一体化之太湖图影湿地项目 | 56.19 | 6.80% | 带回购条款的股权性融资 |
三亚市基础设施建设股权投资基金 | 三亚基础设施建设股权投资基金 | 37.28 | 6.00% | 带回购条款的股权性融资 |
湘潭市城市建设投资经营有限责任公司 | 湖南省湘潭市湘江风光带项目 | 86.70 | 5.39% | 信托贷款 |
沭阳金诚资产经营有限公司 | 沭阳县城区快速路通道一期工程项目 | 3.19 | 5.64% | 带回购条款的股权性融资 |
济南财金投资发展基金合伙企业 | 济广高速济南段项目 | 44.65 | 5.44% | 委托贷款 |
陕西陕煤榆北煤业有限公司 | 陕煤集团债转股项目 | 15.65 | 5.25% | 带回购条款的股权性融资 |
中保投双创上海城市发展股权投资基金 | 中国保险投资基金(二期) | 1.94 | 4.70% | 带回购条款的股权性融资 |
三亚市基础设施建设股权投资基金 | 三亚基础设施建设股权投资基金 | 37.28 | 6.00% | 带回购条款的股权性融资 |
抚州诚投市政公用建设有限公司 | 抚州城市发展基金项目 | 28.73 | 5.60% | 带回购条款的股权性融资 |
诸暨市建顺建设项目投资合伙企业(有限合伙) | 浙江省诸暨市城中村改造项目 | 50.93 | 6.30% | 带回购条款的股权性融资 |
潍坊高运建设发展有限公司 | 济青高铁(潍坊段)项目 | 110.70 | 6.73% | 委托贷款 |
东营青银城建发展基金 | 青岛银行资管计划收益权转让项目 | 20.94 | 5.00% | 收/受益权 |
梧州市粤桂合作特别试验区置地投资有限公司 | 粤桂合作特别试验区发展基金项目 | 28.93 | 6.80% | 带回购条款的股权性融资 |
临沂铁路建设投资有限公司 | 临沂城际高铁及片区开发产业基金征地拆迁项目 | 85.15 | 4.80% | 委托贷款 |
山东高速集团有限公司 | 潍日高速第二标段项目 | 13.51 | 5.70% | 带回购条款的股权性融资 |
宁波东投综治项目开发有限公司 | 宁波PPP项目 | 62.04 | 4.16% | 其他非标准化债权类投资 |
中国东方资产管理股份有限公司 | 理财投资中国东方资产管理股份有限公司同业借款项目20200630 | 2.73 | 3.25% | 同业借款 |
山东汇通金融租赁有限公司 | 理财投资山东汇通金融租赁有限公司同业借款项目 | 1.58 | 4.80% | 同业借款 |
深圳华大基因科技有限公司 | 理财投资华大集团债权资管计划 | 10.87 | 6.175% | 委托贷款 |
深圳华大基因科技有限公司 | 理财投资华大集团债权资管计划 | 6.73 | 6.175% | 委托贷款 |
深圳华大基因科技有限公司 | 华大集团债权资管计划 | 3.87 | 6.175% | 委托贷款 |
康得投资集团有限公司 | 康得新股票质押式回购项目 | 5.80% | 股票质押式回购(场内) | |
新疆嘉酿投资有限公司 | 同济堂股票质押式回购项目 | 6.20% | 股票质押式回购(场内) |
非标资产中康得新、同济堂股票质押式回购项目、包头鹿城基金项目未能足额还本付息,非标资产整体到期未偿本金余额合计占鑫鑫向荣B款产品规模不足千分之三,其他非标项目还本付息未发现影响产品正常运作的风险情况。
(四)信贷资产受(收)益权类资产情况
报告期末,鑫鑫向荣B款产品未持有信贷资产受(收)益权类资产。
(五)流动性风险情况
本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。
目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。
(六)关联交易情况
本行制订了《中国邮政储蓄银行股份有限公司关联交易管理办法(2019年修订版)》,按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易,充分保护投资者合法权益。
投资端的关联交易主要包括投资本行或托管机构,及其主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等,产品管理人将按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行。
1.报告期内,本产品关联交易信息如下:
陕国投财富6号单一资金信托投资顾问中邮证券的投资顾问费及中邮证券金鼎2号管理人中邮证券的管理费,均采用市场化公允定价,符合诚信公允原则,以不优于非关联方同类交易条件进行。
金邮1号管理人中邮证券的管理费,均采用市场化公允定价,符合诚信公允原则,以不优于非关联方同类交易条件进行。
按照监管去通道要求,本产品报告期内与产品项下中邮证券金鼎2号发生交易,按照第三方估值的公允定价,符合诚信公允原则,不影响产品的正常运作。
通过中邮证券幸福系列16号、幸福系列3号、金投融1号、金投融3号、中邮证券创智1号通道投资上市公司定向增发、可转债、产业基金和非标债权项目,中邮证券作为资管计划管理人,依据与委托人签署的资管计划资产管理合同,履行受托人义务,管理和运用资管计划财产,办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项,并依据合同约定收取管理费。管理费均采用市场化公允定价,符合诚信公允原则,以不优于非关联方同类交易条件进行。
通过中邮证券金投融11号、金投融9号、金投融8号、金投融7号、金投融5号、金投融4号、金投融3号、金投融2号、金鲁1号、金鲁3号资产管理计划投资非标类资产,中邮证券作为资管计划管理人,依据与委托人签署的资管计划资产管理合同,履行受托人义务,管理和运用资管计划财产,办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项,并依据合同约定收取管理费。管理费均采用市场化公允定价,符合诚信公允原则,以不优于非关联方同类交易条件进行。
2.报告期末,本产品投资于本行承销的存续资产明细如下:
资产名称 | 剩余金额(亿元) |
20大唐新能MTN001 | 2.00 |
20新希望MTN003 | 0.20 |
19天津06 | 0.20 |
19交通银行永续债 | 5.38 |
20农业银行永续债01 | 44.05 |
20交通银行二级 | 11.99 |
21恒丰银行永续债 | 2.00 |
(七)投资合作机构情况
我行明确规定了受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制,我行按照规定对受托投资合作机构开展尽职调查,实行名单制管理。合作机构包括理财产品所投资资产管理产品的发行机构、根据合同约定从事理财产品受托投资的机构以及与理财产品投资管理相关的投资顾问,合作机构主要有中邮证券、建信信托、中信信托、人保资产、陕国投信托、嘉实基金、银河基金、招商财富等,所有受托合作机构均为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的机构。报告期末,鑫鑫向荣B款产品主要与如下等机构进行了投资合作:
名称 | 主要职责 |
中信信托有限责任公司 | 受托将信托资金投放给私募股权基金,并为受益人(即我行)的利益管理、运用和处分信托财产,并向受益人分配信托利益等。 |
中邮证券有限责任公司 | 按照合同的约定,履行受托人义务,管理和运用资管计划财产,办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项,包括:办理产品向监管部门报备事项、代表资管计划签署投资项目合同、计划存续期资产核算、向委托人出具管理报告及收益分配等职责。 |
建信信托有限责任公司 | 受托人负责账户管理、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托财产、妥善保存处理信托事务的完整记录,向委托人和受益人提交信托事务管理报告,报告信托财产及其管理、运用及收支情况等事务。 |
陕西省国际信托股份有限公司 | 履行管理人义务,办理与信托产品管理业务活动有关的各类事项,为受益人(即我行)的利益管理、运用和处分信托财产,并向受益人分配信托利益等。 |
招商财富资产管理有限公司 | 履行受托人义务,管理和运用资管计划财产,办理与受托财产管理业务活动有关的各类事项,包括:办理产品向监管部门报备事项、代表资管计划签署投资项目合同、计划存续期资产核算、向委托人出具管理报告及收益分配等职责。 |
(八)投资账户信息
账户类型 | 账户名称 | 账号 | 开户单位 |
托管户 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司理财户鑫鑫向荣B款 | 91100101000041103900002 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行 |
五、托管机构报告
本托管人在本报告期间对中国邮政储蓄银行财富鑫鑫向荣B款人民币理财产品(以下称本产品)进行托管,严格遵守托管协议及相关文件的规定,诚信地履行了以下托管人的职责:
1.安全托管本产品项下资产,将本产品资产与其他非本产品资产严格分开,维护本产品资产的独立性,与本托管人的其他业务和其他资产的托管业务实行了严格的分账管理。
2.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定,本托管人对本产品资金的投资和使用、费用开支等进行了监督。
3.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定,审核、执行产品管理人的划款指令,及时、准确地完成本产品的各项资金支付。
六、其他重要信息
无。
【风险提示】
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中国邮政储蓄银行股份有限公司
2021年10月27日
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