尊敬的投资者：

十分感谢您选择邮储银行理财产品，邮银财富·畅享2018年第19期人民币理财产品（产品代码：1801CX0019）2019年暨四季度产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、产品净值表现

备注：浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外，其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。

三、报告期内产品收益分配情况

本报告期内向客户进行产品收益分配情况如下：

四、报告期末产品投资组合情况

五、报告期内产品投资运作情况

（一）固定收益类资产

1．债券投资市场风险及债券价格波动情况

经济形势方面。四季度以来，PPI、PMI出现好转态势，工业企业利率增速超预期回暖。同时，数据显示，工业产生品库存处于相对低位，未来存在进入补库存周期的预期。叠加通胀预期的存在，市场利率一直维持震荡态势，难以下行。但是，新的高频数据显示，边际生产放缓、行业扩张需求不足，整体经济中长期增长依然处于放缓过程，短期内难以反转。

政策方面。地产调控依然趋严、防风险政策继续、贸易摩擦反复、专项债发行增速、逆周期调节政策力度加大。中央一再强调，要切实解决中小微、民营企业融资难、融资贵问题，进一步降低实体经济的融资成本。央行在1月1日宣布实施一次全面降准，释放流动性、降低资金成本、对冲节日效应，流动性整体保持在合理充裕水平。LPR改革推出后，央行逐渐引导贷款端利率下降，进一步降低实体经济融资成本。目前来看，央行明确当期利率水平较为适度，为未来货币政策调整保留了足够的空间，未来一年存在进一步降息、量化宽松的可能。

市场利率方面，2019年市场利率处于震荡态势，年底利率债又回到年初水平，中高等级信用债走出一波牛市。下一阶段，货币政策了将维持适度宽松态势，不高大水漫灌，进准调节，降低实体经济融资利率。考虑到利率已经处于历史低位，预计未来市场利率可能会进一步下行，但是会呈现震荡缓慢下行态势，存在一定的反复。

2.债券投资信用风险

2019年四季度，信用债市场收益率维持低位，中高等级信用债信用利差进一步收窄，低等级信用债信用利差依然较高，信用分层现象依然存在。整体看，在央行、监管的呵护下，整体债券市场依然信用风险依然可控。本产品组合通过优选主体、提升资质等方式，为客户提供低信用风险的产品。

（二）股权类资产（中广核三期产业基金）

1．市场情况分析

2019年1-9月份，全国全社会用电量53,442亿千瓦时（2018年1-9月：51,061亿千瓦时），同比增长4.4%；全国规模以上发电量52,967亿千瓦时（2018年1-9月，50,362亿千瓦时），同比增长3.0%，其中水电、风电、太阳能光伏及核电发电量14,947亿千瓦时（2018年1-9月：13,444亿千瓦时），同比增长11.2%，占全国发电量28.2%及新增发电量2,605亿千瓦时的57.7%；全国基建新增并网装机容量6,455万千瓦（2018年1-9月7,966万千瓦），同比减少19.0%。

2019年1-9月份，全国风电发电量2,914亿千瓦时（2018年1-9月：2,676亿千瓦时），同比增长8.9%；并网装机容量增长1,308万千瓦至1.98亿千瓦（2018年1-9月：新增1,261万千瓦）。在装机地域布局方面，中、东、南部地区占58.7%，布局进一步优化；在弃风率方面，前三季度全国弃风电量为128亿千瓦时，平均弃风率为4.2%，较去年同期下降3.5个百分点，尤其是新疆、甘肃和内蒙古，弃风率同比显著下降，新疆弃风率15.4%、甘肃弃风率8.9%、内蒙古弃风率6.6%、同比分别下降9.8、10.1、6.7个百分点。

2019年1-9月份，全国太阳能光伏发电量约1715亿千瓦时（2018年1-9月：1,339亿千瓦时），同比增长28%；并网装机容量增长1,599万千瓦至1.90亿千瓦（2018年1-9月：新增3,454万千瓦），新增装机容量同比下降54%。在新增光伏装机中，光伏电站为773万千瓦，分布式光伏为826万千瓦。在弃光率方面，全国弃光电量32.5亿千瓦时，弃光率1.9%，同比下降1.0个百分点。弃光主要集中在新疆、甘肃和青海，其中，新疆（含新疆建设兵团）弃光电量10.2亿千瓦时，弃光率8.9%，同比下降6.9个百分点；甘肃弃光电量4.6亿千瓦时，弃光率4.8%，同比下降5.1个百分点；青海弃光电量7.3亿千瓦时，弃光率5.8%，同比上升1.8个百分点。

2.投资策略

中广核三期产业基金（以下简称本基金）的投资策略为开发、收购在建、已营运的以风力发电项目为主的可持续发展行业投资项目，并从中获取长期相对稳定、可预测的现金回报。本基金不投资上市公司股权，将通过独资和合资的方式参与到投资项目中，参股项目的投资规模累计不超过总认缴出资额的10%。针对参股项目（不包括临时投资及短期融资），本基金将在股权转让协议或股东协议等与收购该项目有关的有效协议中约定本合伙企业享有共同出售权、强制出售权和被投资公司必须进行股息分配且分配数额为法定公积金计提后的可分配利润。

3.主要投资风险

本基金投资项目通过市场化方式退出，退出方式包括但不限于第三方受让投资股权或上市公司资产并购等，存在退出的不确定性。

（三）流动性风险情况

本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产。目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。本产品投资的中广核三期产业基金投资项目通过市场化方式退出，目前基金已拟定退出方案，但基金仍存在退出的不确定性。

（四）前十项持仓资产明细

六、托管机构报告

本托管人在本报告期间对邮银财富·畅享2018年第19期人民币理财产品（以下称本产品）进行托管，严格遵守托管协议及相关文件的规定，诚信地履行了以下托管人的职责：

1.安全托管本产品项下资产，将本产品资产与其他非本产品资产严格分开，维护本产品资产的独立性，与本托管人的其他业务和其他资产的托管业务实行了严格的分账管理。

2.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，本托管人对本产品资金的投资和使用、费用开支等进行了监督。

3.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，审核、执行产品管理人的划款指令，及时、准确地完成本产品的各项资金支付。

4.根据双方书面协议及本产品说明书等有关约定，本托管人与产品管理人定期核对本产品单位净值，及时、准确的完成本产品估值核对。

报告期内，本托管人根据法律、法规规定及双方书面协议约定，在托管职责范围内对产品管理人的相关业务进行了监督与核查，未发现产品管理人在本产品资金的投资、使用及费用开支等问题上存在损害委托人及受益人利益的行为。

【风险提示】

邮储银行将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中国邮政储蓄银行股份有限公司

2020年1月21日