基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时颐泽稳健养老（FOF） 基金主代码 007070 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年 3月 20日 报告期末基金份额总额 189,607,407.99份 投资目标 本基金采用目标风险策略投资，通过控制各类资产的投资比例及基准 配置比例将风险等级限制在稳健级，并力争在此约束下取得最大收益 回报，实现养老资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金采用目标风险策略投资，通过控制各类资产的投资比例及基准 配置比例将风险等级限制在稳健级，并力争在此约束下取得最大收益 回报，实现养老资产的长期稳健增值。本基金的风险等级为稳健级， 其含义为对权益类资产的基准配置比例为基金资产的 20%。主要投资 策略有资产配置和策略配置。 业绩比较基准 中证股票型基金指数收益率×20%+中证债券型基金指数收益率×75%+ 银行活期存款利率（税后）×5% 风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，属于中等预期收益和风险水平的投资品 种，其预期收益和风险高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券 型基金和债券型基金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时颐泽稳健养老（FOF）A 博时颐泽稳健养老（FOF）C 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 2 下属分级基金的交易代码 007070 007071 报告期末下属分级基金的 份额总额 178,931,409.40份 10,675,998.59份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021年 10月 1日-2021年 12月 31日) 博时颐泽稳健养老（FOF）A 博时颐泽稳健养老（FOF）C 1.本期已实现收益 2,785,156.79 154,947.47 2.本期利润 2,117,080.22 119,156.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0117 0.0103 4.期末基金资产净值 218,652,727.24 12,864,683.24 5.期末基金份额净值 1.2220 1.2050 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1．博时颐泽稳健养老（FOF）A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.97% 0.17% 1.28% 0.18% -0.31% -0.01% 过去六个月 1.71% 0.20% 1.39% 0.24% 0.32% -0.04% 过去一年 3.60% 0.33% 4.44% 0.28% -0.84% 0.05% 自基金合同 生效起至今 22.20% 0.31% 21.12% 0.28% 1.08% 0.03% 2．博时颐泽稳健养老（FOF）C： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.84% 0.17% 1.28% 0.18% -0.44% -0.01% 过去六个月 1.45% 0.20% 1.39% 0.24% 0.06% -0.04% 过去一年 3.09% 0.33% 4.44% 0.28% -1.35% 0.05% 自基金合同 20.50% 0.31% 21.12% 0.28% -0.62% 0.03% 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 3 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 1．博时颐泽稳健养老（FOF）A： 2．博时颐泽稳健养老（FOF）C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 麦静 多元资产管 理部总经理 /基金经理 2020-09-03 - 12.0 麦静女士，硕士。CFA。2006 年起先后在中铁信托、中 国人保资产管理有限公司 工作。2020年 5月加入博 时基金管理有限公司。现 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 4 任多元资产管理部总经理 兼博时颐泽稳健养老目标 一年持有期混合型基金中 基金（FOF）(2020年 9月 3 日—至今)、博时颐泽平 衡养老目标三年持有期混 合型发起式基金中基金 （FOF）(2020年 9月 3日 —至今)、博时金福安一年 持有期混合型发起式基金 中基金（FOF）(2020 年 9 月 7日—至今)、博时养老 目标日期 2035 三年持有 期混合型发起式基金中基 金（FOF）(2021年 8月 27 日—至今)、博时养老目标 日期 2050 五年持有期混 合型发起式基金中基金 （FOF）(2021 年 8 月 30 日—至今)、博时养老目标 日期 2045 五年持有期混 合型发起式基金中基金 （FOF）(2021 年 8 月 30 日—至今)、博时养老目标 日期 2040 五年持有期混 合型发起式基金中基金 （FOF）(2021 年 8 月 30 日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信 于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合 有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 制定的公平交易相关制度。 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 5 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其 他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，随着后疫情阶段经济活动的温和增长，主要经济体经济数据整体符合预期，但增长动 能继续回落。美联储表态更为鹰派，美元强势。国内方面，中央经济工作会议高度重视经济下行压 力，强调 2022稳增长的政策基调。A股结构继续分化，收益于高景气度和成长性的军工、科技板块 领涨，受到预期因素变化影响的医药板块表现垫底，前期涨幅较大的周期制造板块出现回调，而前 期跌幅较大的消费板块迎来反弹。市场风格依旧向中小市值进一步扩散：万得全 A涨了 4.58%，沪 深 300仅涨了 1.52%，而中证 1000涨幅超过 8%。基金方面，中证债券基金指数录得 1.10%正收益， 主动权益基金经历了三季度震荡下跌后有所调整，中证股票基金指数涨了 2.09%，科技、军工、消 费等主题基金表现优异，医药、周期制造等主题基金表现较弱。报告期内，产品按照既定策略进行 操作：债券仍然保持谨慎的信用和久期暴露；权益主要在低位增加了港股配置，增加了价值和大金 融板块配置，并试探性少量增加了消费和医药配置。债券方面，10年期国债在季度初上冲到 3.04% 后震荡下行收于 2.77%，在经济下行压力加大和稳经济、宽信用政策决心坚定的两股反向力量拉扯 下，利率上下波动空间被压缩，久期调整贡献有限。信用冲击持续，在债券型基金投资方面，除了 需要规避实质性信用违约风险较大的基金，对于集中债券卖出带来流动性冲击的风险也需积极管理， 在四季度对于部分存在此类风险的债基进行了调整。权益方面，四季度的重点在于中央经济工作会 议定调和明年盈利预期变化。中央经济工作会议确认了经济下行压力巨大，同时明确了“以稳为主” 的政策基调，但市场对于稳增长效果明显存在质疑，这预计也将是明年上半年决定市场走向的主要 预期差，对此我们站在相信政策决心和效果的一方。而对于明年盈利预期我们相对谨慎，根据历史 经验，A股盈利预期系统性偏高，尤其在景气较高年份对于次年高景气方向的预期更容易基于线性 外推而显著偏高，在盈利方面，需要明年一季报提供更多的判断信息，在此之前，必须防范盈利预 期和估值双高板块业绩低于预期的风险。四季度权益方面按照逆向操作思路，试探性增加了少了消 费和医药基金配置，增加了价值和大金融板块配置，继续回避高估值、高拥挤板块。港股四季度继 续明显弱于 A股，但伴随估值回落、相对估值优势进一步提升，资金开始“真金白银的投票”：EPFR 数据显示外资持续流入港股，并且在年末最后一周海外主动基金扭转前期流出态势重新流入港股； 南下资金 12月绝大部分交易日持续净流入；港股 12月回购公司数量达 95家，占港股主板公司比例 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 6 3.71%，处于历史 95%百分位，历史经验表明较高回购公司占比是典型的底部区域特征。四季度在低 位将三季度收缩的港股配置重新加回，虽然无法确定港股何时能够止跌回升，但从长期而言港股市 场已经有不少优质公司估值进入具备显著价值的区间，并且即使从一年时间维度来看，伴随港股盈 利企稳和前期压制港股的各项政策落地，未来一年港股基金大概率能够提供正收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021年 12月 31日，本基金 A类基金份额净值为 1.2220元，份额累计净值为 1.2220元， 本基金 C类基金份额净值为 1.2050元，份额累计净值为 1.2050元，报告期内，本基金 A类基金份 额净值增长率为 0.97%，本基金 C类基金份额净值增长率为 0.84%，同期业绩基准增长率为 1.28%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 214,907,803.49 92.30 3 固定收益投资 13,015,600.00 5.59 其中：债券 13,015,600.00 5.59 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,478,682.94 1.92 7 其他各项资产 439,165.00 0.19 8 合计 232,841,251.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 7 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 13,015,600.00 5.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 13,015,600.00 5.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 019613 19国债 03 130,000 13,015,600.00 5.62 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 8 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 10,032.17 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 288,384.88 5 应收申购款 140,445.59 6 其他应收款 302.36 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 439,165.00 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6基金中基金 6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 是否属于基金 管理人及管理 人关联方所管 理的基金 1 004200 博时富瑞纯债 债券 A 契约型开放 式 31,024,710.94 32,625,586.02 14.09% 是 2 050027 博时信用债纯 债债券 A 契约型开放 式 25,245,211.13 28,070,150.26 12.12% 是 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 9 3 002087 国富新机遇混 合 A 契约型开放 式 15,122,283.94 24,452,733.13 10.56% 否 4 002361 国富恒瑞债券 A 契约型开放 式 9,297,567.95 13,025,892.70 5.63% 否 5 005663 嘉实金融精选 股票 C 契约型开放 式 7,681,431.23 10,463,645.62 4.52% 否 6 004585 鹏扬汇利债券 A 契约型开放 式 8,713,617.62 10,253,313.85 4.43% 否 7 001357 泓德泓富混合 A 契约型开放 式 5,979,693.97 10,178,037.11 4.40% 否 8 000215 广发趋势优选 灵活配置混合 A 契约型开放 式 6,064,536.52 10,119,285.64 4.37% 否 9 110008 易方达稳健收 益债券 B 契约型开放 式 6,965,517.24 9,831,131.03 4.25% 否 10 000385 景顺长城景颐 双利债券 A 契约型开放 式 5,933,633.55 9,351,406.47 4.04% 否 6.2当期交易及持有基金产生的费用 项目 本期费用 其中：交易及持有基 金管理人以及管理人 关联方所管理基金产 生的费用 当期交易基金产生的申购费（元） 23,723.33 - 当期交易基金产生的赎回费（元） 83,275.94 30,797.41 当期持有基金产生的应支付销售服务费（元） 27,177.55 1,081.72 当期持有基金产生的应支付管理费（元） 368,238.21 108,420.52 当期持有基金产生的应支付托管费（元） 81,915.53 28,997.77 开放式基金认购手续费 - - 基金交易费用（元） - - 注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持 有基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率 估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净 值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。 根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理 的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金 部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF除外）， 应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取， 并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回 时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 10 其中，当期交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生赎回费金额为 30,797.41元， 属于按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用。 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 报告期内，博时颐泽稳健养老（FOF）所投资的子基金博时回报灵活配置混合型证券投资基金 的基金份额持有人大会表决通过了《关于变更博时回报灵活配置混合型证券投资基金有关事项 的议案》，决议事项包括基金投资范围增加港股通标的股票、补充侧袋机制等，并相应修改了 基金合同，本次基金份额持有人大会决议已生效。 §7开放式基金份额变动 单位：份 项目 博时颐泽稳健养老（FOF）A 博时颐泽稳健养老（FOF）C 本报告期期初基金份额总额 180,207,228.39 12,236,652.65 报告期期间基金总申购份额 5,668,612.13 204,336.43 减：报告期期间基金总赎回份额 6,944,431.12 1,764,990.49 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 178,931,409.40 10,675,998.59 §8基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时 间区间 期初份额 申购份 额 赎回份 额 持有份额 份额占比 机构 1 2021-10-01~20 88,809,662.03 - - 88,809,662.03 46.84% 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 11 21-12-31 产品特有风险 本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，当该基金份额 持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在 一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基 金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管 理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被 延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额 净值产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该 份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有 人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。 基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在 其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其 他基金合并或者终止基金合同等情形。 此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受 某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％ 时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是 博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 12月 31日，博时基金公司 共管理 311只公募基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、 职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16687亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产 管理总规模逾 5366亿元人民币，累计分红逾 1561亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基 金公司之一。 其他大事件 2021年 12月 15日，人民银行公示了 2020年度金融科技发展奖获奖项目，博时基金“新一代投 资决策支持系统”荣获二等奖。 博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年第 4季度报告 12 2021年 12月 1日，广东省人民政府官网发布《关于 2020年广东金融创新奖评选结果的通报》， 博时基金“新一代投资决策支持系统”荣获三等奖。 2021年 11月 20日，第五届中国海外基金金牛奖评选揭晓，博时基金海外全资子公司博时基金 （国际）有限公司旗下的博时大中华债券基金凭借优异的业绩，荣膺“一年期金牛海外中国债券基 金”奖。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 10.1.1中国证券监督管理委员会批准博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF） 设立的文件 10.1.2《博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》 10.1.3《博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》 10.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 10.1.5博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）各年度审计报告正本 10.1.6报告期内博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）在指定报刊上各项 公告的原稿 10.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日