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鹏华养老产业股票型证券投资基金2021年第3季度报告

2021-10-26

基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2021 年 10 月 26 日 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 2页 共 12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10 月 25日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 07 月 01日起至 2021年 09月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华养老产业股票 基金主代码 000854 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 12月 2日 报告期末基金份额总额 262,514,794.73 份 投资目标 本基金为股票型基金,在有效控制风险前提下,精选优质的养老产业 上市公司,力求超额收益与长期资本增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包 括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势 等)以及各项国家政策(包括财政、货币、税收、汇率政策等)来判 断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类 资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、现金等大 类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司, 构建股票投资组合。核心思路在于:1)自上而下地分析行业的增长 前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;2) 自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提 供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势,对企业基本面和估 值水平进行综合的研判,深度挖掘优质的个股。 (1)养老产业的 定义 养老产业是指随着财富阶层的增加和人口老龄化以及人口年 龄结构的转变,为满足这样一些人群的需求而出现的新兴产业,是指 为有养生需求人群和老年人提供特殊商品、设施以及服务,满足有养 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 3页 共 12页 生需求人群和老年人特殊需要的、具有同类属性的行业或企业。 本 基金所指的养老产业包括与养老相关的医疗保健、食品、房地产、服 务等行业的上市公司。 根据前文定义,投资标的包括医疗保健、食 品、房地产、服务等行业。对于以上行业之外的其他行业,如果其中 某些细分行业符合养老产业的定义,本基金也会酌情将其纳入养老产 业的范围。 (2)自上而下的行业遴选 本基金将自上而下地进行 行业遴选,重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。 对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以 及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行业结 构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的 谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素 的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。 (3)自 下而上的个股选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下 而上的个股选择,对企业基本面和估值水平进行综合的研判,精选优 质个股。 (4)存托凭证的投资策略 本基金将根据本基金的投资 目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进 行存托凭证的投资。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久 期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信 用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组 合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。 4、权 证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证 定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合 理估值水平,追求稳定的当期收益。 5、中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一 定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性,普遍 具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,合理 合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监 控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,尽力规避风险,并获取 超额收益。 6、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货的期货合约, 充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策 略,以改善投资组合的投资效果,实现股票组合的超额收益。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金属于股票型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、债 券基金、混合型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期 收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 4页 共 12页 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2021 年 7月 1日-2021 年 9月 30日) 1.本期已实现收益 23,577,777.04 2.本期利润 -118,803,273.47 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4489 4.期末基金资产净值 1,007,944,801.74 5.期末基金份额净值 3.840 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -10.51% 1.84% -5.13% 0.96% -5.38% 0.88% 过去六个月 1.59% 1.65% -2.21% 0.88% 3.80% 0.77% 过去一年 14.52% 1.75% 6.20% 0.97% 8.32% 0.78% 过去三年 150.65% 1.74% 37.24% 1.08% 113.41% 0.66% 过去五年 221.34% 1.61% 45.14% 0.96% 176.20% 0.65% 自基金合同 生效起至今 284.00% 1.86% 69.17% 1.21% 214.83% 0.65% 注:业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 5页 共 12页 注:1、本基金基金合同于 2014年 12月 02日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 王宗合 基金经理 2014-12-02 - 15年 王宗合先生,国籍中国,金融学硕士,15 年证券从业经验。曾任职于招商基金从事 食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服 装、汽车等行业的研究。2009年 5 月加 盟鹏华基金管理有限公司,从事食品饮 料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行 业的研究工作,担任鹏华动力增长混合 (LOF)基金基金经理助理。现担任公司 副总裁/权益投资二部总经理/稳定收益 投资部总经理,投资决策委员会成员。 2010年 12月至今担任鹏华消费优选混合 型证券投资基金基金经理,2012 年 06月 至2018年07月担任鹏华金刚保本混合型 证券投资基金基金经理,2014年 07 月至 2019年 04月担任鹏华品牌传承灵活配置 混合型证券投资基金基金经理,2014 年 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 6页 共 12页 12月至今担任鹏华养老产业股票型证券 投资基金基金经理,2016 年 04月至 2018 年 10月担任鹏华金鼎保本混合型证券投 资基金基金经理,2016年 06月至 2019年 06月担任鹏华金城保本混合型证券投资 基金基金经理,2017年 02月至 2019年 09 月担任鹏华安益增强混合型证券投资基 金基金经理,2017 年 07 月至今担任鹏华 中国 50开放式证券投资基金基金经 理,2017年 09月至 2020 年 08月担任鹏 华策略回报灵活配置混合型证券投资基 金基金经理,2018 年 05 月至今担任鹏华 产业精选灵活配置混合型证券投资基金 基金基金经理,2018年 07月至 2019年 09 月担任鹏华宏观灵活配置混合型证券投 资基金基金经理,2018年 10月至 2019年 09月担任鹏华金鼎灵活配置混合型证券 投资基金基金经理,2019 年 01月至 2020 年 02月担任鹏华优选回报灵活配置混合 型证券投资基金基金经理,2019 年 06月 至2019年06月担任鹏华金城灵活配置混 合型证券投资基金基金经理,2019 年 06 月至今担任鹏华精选回报三年定期开放 混合型证券投资基金基金经理,2020 年 02月至今担任鹏华优质回报两年定期开 放混合型证券投资基金基金经理,2020 年 04月至今担任鹏华价值共赢两年持有 期混合型证券投资基金基金经理,2020 年 05月至今担任鹏华成长价值混合型证 券投资基金基金经理,2020 年 07月至今 担任鹏华匠心精选混合型证券投资基金 基金经理,2020 年 09月至今担任鹏华创 新未来 18 个月封闭运作混合型证券投资 基金基金经理,王宗合先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金基金经理未发生 变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理 的,任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注:无。 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 7页 共 12页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的 基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度行情波动较大,市场体现震荡格局,板块之间分化非常大。三季度主要的机会来自两 点:一是由于供给端的政策背景下,如限电、能耗双控、双碳目标等,给供给端带来约束、导致 价格上涨的趋势投资机会,主要体现在煤炭、钢铁、有色、化工等板块。二是三季度前半段在光 伏、新能源产业链衍生出的一些投资机会。此外,其它板块多呈现出较为明显的下跌走势,市场 的分化较大。 我们在消费、医药、制造业等板块的持仓整体表现不佳导致组合整体受到一定的拖累。但我们对 持仓的行业、公司一直进行着持续的跟踪,对产业生态环境、公司经营状态和发展趋势做了系统 性的梳理,在目前的时代背景下和政策环境下,对它们的长期价值和成长性进行了深度的思考和 重估。我们相信通过寻找产业中具备成长潜力和价值创造潜力的公司,可以为持有人创造较好的 收益。 对于短期表现较好的一些板块,我们认为是属于短期因素带来的趋势性上涨机会,并且目前估值 也已经较高,因此我们保持相对谨慎的态度。我们的主要工作集中在个股和细分行业的研究和挖 掘,坚持自下而上的深度研究,争取从长期视角来做研究。我们相信这些处于合理估值范畴的公 司能够不断创造价值。 未来一段时间,我们依然坚持深度研究、价值投资,用时间来检验我们对这些个股与行业的选择。 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 8页 共 12页 我们相信会度过三季度带来的净值回撤的困难期,争取为持有人创造更好的收益体验。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末,本报告期份额净值增长率为-10.51%,同期业绩比较基准增长率为-5.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 830,362,190.34 73.24 其中:股票 830,362,190.34 73.24 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 120,000,000.00 10.58 其中:买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 181,737,547.10 16.03 8 其他资产 1,594,219.87 0.14 9 合计 1,133,693,957.31 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 652,536,623.41 64.74 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 6,311,195.96 0.63 E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 10,501,775.07 1.04 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,556,366.09 4.72 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 9页 共 12页 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 34,317,088.52 3.40 N 水利、环境和公共设施管理业 102,894.54 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 78,985,648.80 7.84 R 文化、体育和娱乐业 8,952.62 0.00 S 综合 - - 合计 830,362,190.34 82.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 600809 山西汾酒 267,474 84,388,047.00 8.37 2 600519 贵州茅台 44,322 81,109,260.00 8.05 3 300015 爱尔眼科 1,479,132 78,985,648.80 7.84 4 000596 古井贡酒 318,080 75,868,441.60 7.53 5 000858 五 粮 液 324,442 71,179,330.38 7.06 6 002821 凯莱英 109,900 49,004,410.00 4.86 7 000568 泸州老窖 188,147 41,689,612.26 4.14 8 300558 贝达药业 432,646 40,499,992.06 4.02 9 603259 药明康德 223,388 34,133,686.40 3.39 10 300014 亿纬锂能 299,100 29,619,873.00 2.94 5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统 挂牌股票投资明细 注:无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:无。 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 10页 共 12页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货的 期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组 合的投资效果,实现股票组合的超额收益。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 11页 共 12页 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 82,722.72 2 应收证券清算款 40,154.12 3 应收股利 - 4 应收利息 15,311.17 5 应收申购款 1,456,031.86 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,594,219.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 263,495,364.83 报告期期间基金总申购份额 57,301,228.43 减:报告期期间基金总赎回份额 58,281,798.53 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 262,514,794.73 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 鹏华养老产业股票 2021年第 3季度报告 第 12页 共 12页 注:无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注:无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华养老产业股票型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华养老产业股票型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华养老产业股票型证券投资基金 2021 年第 3季度报告》(原文)。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理 人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客 户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日
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