基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 2页 共 13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 01 月 21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 10 月 01日起至 2020年 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华沪深港互联网股票 基金主代码 004292 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 4月 6日 报告期末基金份额总额 319,133,860.87 份 投资目标 本基金为股票型基金，在严格控制风险前提下，精选互联网领域的优 质上市公司，分享其发展和成长的机会，力求超额收益与长期资本增 值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包 括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势 等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判 断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类 资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大 类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A股和港股的优 质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行 业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机 会；2）自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以 及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基 本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。 （1）互 联网主题的定义 本基金对互联网主题的上市公司的定义包括两个 方面：1）基于互联网技术与通信技术的结合并实践产生新业务形态 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 3页 共 13页 的企业；从产业链角度来看包括但不限于设备制造商、技术提供商、 内容提供商、应用开发商、运营商、平台提供商、技术方案提供商、 广告代理商等。2）传统行业中运用互联网技术、理念对企业生态进 行变革和重构的企业，这里从三个层次来衡量：一是利用互联网思维 对企业架构、流程和经营理念的重构，二是利用互联工具对营销和渠 道环节的重构，三是利用互联技术对生产环节及供应链的重构。 除 上述行业之外，如果某些细分行业和公司同样符合互联网的定义，本 基金也会酌情将其纳入互联网主题的投资范围。 未来如果基金管理 人认为有更适当的互联网主题的划分标准，基金管理人有权对上述界 定方法进行变更。本基金由于上述原因变更界定方法，应及时告知基 金托管人并公告。 若因基金管理人界定方法的调整等原因导致本基 金持有的互联网主题的证券（含存托凭证）的比例低于非现金基金资 产的 80%，本基金将在 10 个交易日之内进行调整。 （2）自上而下 的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长 前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行 业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系 等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、 业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构 的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境 的变化建立起扎实的基础。 （3）自下而上的个股选择 本基金通 过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择，对企业基本面 和估值水平进行综合的研判，精选优质个股。 1）定性分析 本基 金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质 的公司： 一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞争力 的分析，选择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的 公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果判断策略的有效性、策 略的实施支持和策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有核 心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续 竞争优势。 另一方面是管理层分析，通过着重考察公司的管理层以 及管理制度，选择具有良好治理结构、管理水平较高的优质公司。 2） 定量分析 本基金通过对公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标 的。通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的 股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关 键估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而 言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股 价水平。 （4）港股通标的投资策略 除互联网主题的投资标的之 外，本基金还将关注以下几类港股通标的： 1）在港股市场上市、 具有行业代表性的优质中资公司； 2）具有行业稀缺性的香港本地 和外资公司； 3）港股市场在行业结构、估值、AH 股折溢价、股 息率等方面具有吸引力的投资标的。 （5）存托凭证投资策略 本 基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资 价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 3、债券投资策略 本 基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策 略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，自上而下地管理组合 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 4页 共 13页 的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的 持有期收益。 4、权证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本 面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权 证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 5、中 小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开 方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公 开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人 资信及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。 本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化 情况，尽力规避风险，并获取超额收益。 6、股指期货投资策略 本 基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交 易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多 头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组 合的超额收益。 未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基 金可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新公告。 业绩比较基准 中证沪港深互联网指数×80%＋中证综合债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债 券基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期 收益的品种。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及香 港市场的风险。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 10月 1日-2020 年 12月 31日） 1.本期已实现收益 1,220,900.08 2.本期利润 88,830,957.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.2774 4.期末基金资产净值 655,981,981.41 5.期末基金份额净值 2.0555 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 5页 共 13页 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 15.56% 1.73% 8.00% 1.47% 7.56% 0.26% 过去六个月 23.00% 1.87% 11.85% 1.54% 11.15% 0.33% 过去一年 73.17% 1.93% 45.64% 1.61% 27.53% 0.32% 过去三年 64.02% 1.50% 43.64% 1.46% 20.38% 0.04% 自基金合同 生效起至今 105.55% 1.40% 46.89% 1.36% 58.66% 0.04% 注：业绩比较基准=中证沪港深互联网指数×80%＋中证综合债指数收益率×20% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2017年 04月 06日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 6页 共 13页 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 聂毅翔 本基金基 金经理 2017-08-03 - 11年 聂毅翔先生，国籍中国，理学博士，11 年证券基金从业经验。历任美国风暴通讯 咨询公司高级项目经理，美国罗根斯通资 本对冲基金公司交易员，美国期货交易监 管委员会助理经济学家，鹏华基金国际业 务部投资经理，中银国际证券投资主办 人，国海富兰克林基金国际业务副总监， 天弘基金基金经理；2017 年 1月加盟鹏 华基金管理有限公司，现担任研究部副总 经理/基金经理。2017 年 08月担任鹏华 沪深港互联网基金基金经理，2018 年 06 月担任鹏华创新驱动混合基金基金经理， 2018年 09月担任鹏华研究驱动混合基金 基金经理，2019年 11 月担任鹏华香港银 行指数（LOF）基金基金经理。聂毅翔先 生具备基金从业资格。本报告期内本基金 基金经理未发生变动。 王海青 本基金基 金经理 2020-01-07 - 10年 王海青女士，国籍中国，经济学硕士，10 年证券基金从业经验。曾任中国中投证券 有限责任公司高级研究员，2015 年 10月 加盟鹏华基金管理有限公司，历任研究部 高级研究员，现担任研究部总经理助理/ 基金经理。2018年 02 月担任鹏华研究精 选混合基金基金经理，2020年 01月担任 鹏华沪深港互联网股票基金基金经理， 2020年 07月担任鹏华新兴成长混合基金 基金经理。王海青女士具备基金从业资 格。本报告期内本基金基金经理未发生变 动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 7页 共 13页 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发 生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度国内经济延续复苏态势，中游制造与可选消费景气度回升。在港股市场，互联网龙头 因为反垄断调查出现一定调整。但部分真正有竞争力的公司在调整后我们仍然保持长期乐观。 在港股上，组合在互联网龙头调整之时增加了持仓；我们也开始布局港股物业股。在 A股市 场，随着国内新能源车销量开始爆发，我们进一步加仓了新能源汽车产业链，包括中游与上游。 另外，随着部分行业的大幅调整，我们也逐步开始布局一些长期看好、但短期可能被错杀的公司。 总体来看，对于我们一直看好的互联网经济、新能源车、云计算、消费电子龙头，我们仍继 续保持较为集中的配置。随着部分消费与医药龙头的调整，我们正在择机布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为 15.56%。同期上证综指涨跌幅为 7.92%，深证成指涨跌幅为 12.11%，沪深 300 指数涨跌幅为 13.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 8页 共 13页 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 617,711,967.27 92.17 其中：股票 617,711,967.27 92.17 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 49,849,346.49 7.44 8 其他资产 2,607,477.05 0.39 9 合计 670,168,790.81 100.00 注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 233,944,699.37 元，占净值比 35.66%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 178,899,538.78 27.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 19,998.88 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 115,191,453.28 17.56 J 金融业 72,168,502.00 11.00 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 5,032,720.00 0.77 N 水利、环境和公共设施管理业 105,317.27 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 12,333,414.97 1.88 S 综合 - - 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 9页 共 13页 合计 383,767,267.90 58.50 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 - - 原材料 - - 工业 10,329,700.21 1.57 非日常生活消费品 59,626,825.08 9.09 日常消费品 - - 医疗保健 17,782,977.73 2.71 金融 - - 信息技术 83,137,603.19 12.67 通信服务 63,067,593.16 9.61 公用事业 - - 房地产 - - 合计 233,944,699.37 35.66 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 00700 腾讯控股 132,862 63,067,593.16 9.61 2 01810 小米集团－Ｗ 2,224,400 62,155,181.33 9.48 3 03690 美团－Ｗ 240,482 59,626,825.08 9.09 4 300059 东方财富 1,473,780 45,687,180.00 6.96 5 002475 立讯精密 419,149 23,522,641.88 3.59 6 002709 天赐材料 211,096 21,911,764.80 3.34 7 300750 宁德时代 61,200 21,487,932.00 3.28 8 600570 恒生电子 195,420 20,499,558.00 3.13 9 00268 金蝶国际 677,000 18,005,372.85 2.74 10 00241 阿里健康 922,662 17,782,977.73 2.71 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 10页 共 13页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合 约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投 资效果，实现股票组合的超额收益。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.11.3 其他资产构成 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 11页 共 13页 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,613,123.76 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,491.41 5 应收申购款 985,861.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,607,477.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 321,648,419.03 报告期期间基金总申购份额 19,517,903.69 减：报告期期间基金总赎回份额 22,032,461.85 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 319,133,860.87 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 基金份额 10,181,090.91 报告期期间买入/申购总份 额 - 报告期期间卖出/赎回总份 额 - 报告期期末管理人持有的本 10,181,090.91 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 12页 共 13页 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例（%） 3.19 注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 （%） 机 构 1 20201001~20201231 119,167,610.08 - - 119,167,610.08 37.34 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回 而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资 产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金 拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金托管协议》; 鹏华沪深港互联网股票 2020年第 4季度报告 第 13页 共 13页 （三）《鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金 2020 年第 4季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日