基金管理人:中国人保资产管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2021年 01月 22日 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 2 目录 §1 重要提示 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4 3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 6 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 6 4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 7 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 7 4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 7 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 8 §5 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 8 5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 8 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 8 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ........................... 9 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 10 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 11 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 11 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 11 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 11 5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 11 §6 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 12 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 12 §8 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 13 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 13 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 13 §9 备查文件目录 ......................................................................................................................................... 13 9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 13 9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 13 9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 14 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 3 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 人保鑫利债券 基金主代码 006114 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年08月09日 报告期末基金份额总额 150,318,206.86份 投资目标 在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下， 追求基金资产的稳定增值。 投资策略 本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政 策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主 动管理投资策略，在主要配置债券资产的前提下， 适当配置权益类资产，达到增强收益的目的。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率×90%+沪深300指数收益率 ×10% 基金管理人 中国人保资产管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 人保鑫利债券A 人保鑫利债券C 下属分级基金的交易代码 006114 006115 报告期末下属分级基金的份额总 额 150,214,235.57份 103,971.29份 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 4 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日) 人保鑫利债券A 人保鑫利债券C 1.本期已实现收益 125,906.78 -11.15 2.本期利润 3,452,021.61 2,235.95 3.加权平均基金份额本期利润 0.0230 0.0222 4.期末基金资产净值 171,882,200.34 118,141.30 5.期末基金份额净值 1.1442 1.1363 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回 费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 人保鑫利债券A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.04% 0.29% 2.77% 0.12% -0.73% 0.17% 过去六个月 5.33% 0.38% 2.75% 0.14% 2.58% 0.24% 过去一年 5.87% 0.45% 5.52% 0.16% 0.35% 0.29% 自基金合同生 效起至今 14.42% 0.37% 15.48% 0.14% -1.06% 0.23% 人保鑫利债券C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.95% 0.29% 2.77% 0.12% -0.82% 0.17% 过去六个月 5.13% 0.38% 2.75% 0.14% 2.38% 0.24% 过去一年 5.49% 0.45% 5.52% 0.16% -0.03% 0.29% 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 5 自基金合同生 效起至今 13.63% 0.37% 15.48% 0.14% -1.85% 0.23% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 6 注：1、本基金基金合同于 2018年 8月 9日生效。根据基金合同规定，本基金建仓期为 6个月，建仓期结束，本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 2、本基金业绩比较基准为：中国债券总指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 张丽 华 基金经理 2018- 08-09 - 13 年 中国人民大学硕士。曾任 天相投资顾问公司投资分 析部行业分析师、中国民 族证券有限公司研究部行 业分析师、益民基金管理 有限公司研究部行业分析 师、投资部基金经理助理。 2017年4月加入人保资产 公募基金事业部，任职于 人保资产公募基金事业部 投资部/研究部。2018年8 月9日起任人保鑫利回报 债券型证券投资基金基金 经理。2018年10月16日起 任人保转型新动力灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理。2018年11月13日 起任人保鑫裕增强债券型 证券投资基金基金经理。 注：1、基金的首任基金经理，其"任职日期"为本基金合同生效日。 2、非首任基金经理，其"任职日期"为公告确定的聘任日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募 集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 7 基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用 基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗 下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易 量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内，债券市场信用风波不断。利率债方面，国内经济改善方向明确，资金面 平稳，利率债供需格局改善，叠加美国大选选情焦灼，避险情绪升温，助力10月中下旬 债市小幅反弹。11月美国大选落地，风险偏好回升，同时永煤违约超出市场预期，引发 十年国债收益率收益率进一步飙升达到年内最高点3.35%。12月市场情绪逐步缓和，以 及央行续作2000亿MLF，资金面维持持续宽松态势，债市大幅上涨。信用债方面，10月 以来华晨、永煤违约，以及魏桥、紫光接连出现信用风险事件，对市场造成显著冲击， 与此同时，信用利差大幅走阔，中低评级尤为明显，中债3年期AA+及AA收益率较同期限 国开债均上行超过50BP。 四季度，权益市场震荡上行。市场结构在4季度出现了一定变化，周期风格伴随全 球大宗品涨价趋势进一步强化，后周期与金融板块受益于经济持续复苏出现了阶段性行 情。资金机构化趋势也进一步加剧了市场抱团风格，机构重仓的相关板块与龙头个股在 年末带动2021年"春季行情"的提前启动。 2021年随着疫苗的广泛使用，全球疫情有望得到控制，我国经济持续改善，政策端 虽然会维持一定的连续性和一致性，但是相比2020年对于货币政策我们认为应该保持谨 慎，流动性相比2020年或有所下降，市场波动或有所加大。基于上述判断，对债券仍然 保持防守为主的思路，会适当的加杠杆买入中短期高等级债券。权益市场相对持积极乐 观的态度，适当增加权益资产和可转债资产的配置比例。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末人保鑫利债券A基金份额净值为1.1442元，本报告期内，该类基金份 额净值增长率为2.04%，同期业绩比较基准收益率为2.77%；截至报告期末人保鑫利债券 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 8 C基金份额净值为1.1363元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.95%，同期业绩 比较基准收益率为2.77%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 31,912,655.48 17.26 其中：股票 31,912,655.48 17.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 147,928,569.94 80.01 其中：债券 147,928,569.94 80.01 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 2,030,235.04 1.10 8 其他资产 3,009,676.14 1.63 9 合计 184,881,136.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 464,500.00 0.27 C 制造业 24,683,385.48 14.35 D 电力、热力、燃气及水生 - - 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 9 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 795,900.00 0.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 - - J 金融业 2,990,820.00 1.74 K 房地产业 540,000.00 0.31 L 租赁和商务服务业 493,500.00 0.29 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 理业 - - O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 526,950.00 0.31 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,417,600.00 0.82 S 综合 - - 合计 31,912,655.48 18.55 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600809 山西汾酒 10,000 3,752,900.00 2.18 2 300450 先导智能 29,000 2,435,710.00 1.42 3 600887 伊利股份 40,300 1,788,111.00 1.04 4 601318 中国平安 19,000 1,652,620.00 0.96 5 601012 隆基股份 17,000 1,567,400.00 0.91 6 600660 福耀玻璃 26,000 1,249,300.00 0.73 7 002821 凯莱英 4,000 1,196,560.00 0.70 8 002311 海大集团 18,000 1,179,000.00 0.69 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 10 9 603659 璞泰来 10,000 1,123,900.00 0.65 10 002475 立讯精密 17,999 1,010,103.88 0.59 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 9,499,050.00 5.52 2 央行票据 - - 3 金融债券 27,247,720.00 15.84 其中：政策性金融债 9,000,900.00 5.23 4 企业债券 75,488,290.00 43.89 5 企业短期融资券 7,013,300.00 4.08 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 28,680,209.94 16.67 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 147,928,569.94 86.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 码 债券名称 数量（张） 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 （％） 1 143744 G18三峡1 100,000 10,061,00 0.00 5.85 2 019627 20国债01 95,000 9,499,050. 00 5.52 3 200201 20国开01 90,000 9,000,900. 00 5.23 4 143576 18光证G2 82,000 8,241,820. 00 4.79 5 0120015 74 20苏国信SCP 012 70,000 7,013,300. 00 4.08 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 11 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告 编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金本报告期内投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 15,186.45 2 应收证券清算款 447,712.01 3 应收股利 - 4 应收利息 2,546,777.68 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,009,676.14 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 110053 苏银转债 4,943,151.60 2.87 2 110043 无锡转债 4,180,680.00 2.43 3 113011 光大转债 3,996,368.80 2.32 4 127005 长证转债 3,130,371.69 1.82 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 12 5 113013 国君转债 3,001,337.60 1.74 6 127012 招路转债 1,617,357.37 0.94 7 132007 16凤凰EB 1,544,850.00 0.90 8 110066 盛屯转债 1,415,415.00 0.82 9 128081 海亮转债 1,324,617.28 0.77 10 110052 贵广转债 1,030,718.50 0.60 11 113017 吉视转债 963,999.30 0.56 12 132021 19中电EB 598,700.00 0.35 13 110031 航信转债 525,796.30 0.31 14 110041 蒙电转债 223,634.50 0.13 15 110048 福能转债 183,212.00 0.11 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 人保鑫利债券A 人保鑫利债券C 报告期期初基金份额总额 150,322,166.23 101,184.04 报告期期间基金总申购份额 9,813.16 4,987.24 减：报告期期间基金总赎回份额 117,743.82 2,199.99 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 150,214,235.57 103,971.29 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 13 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机 构 1 20201001-20201 231 149,999,000.00 - - 149,999,000.00 99.79% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对 待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持 有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续 六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比较 高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外，当单一基金份额持有人所持有的基金 份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例 达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 北大方正集团于2020年2月19日被法院依法裁定进入重整程序，本基金持有的18方 正09债券视同到期违约，按照中债特殊价格估值。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予人保鑫利回报债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《人保鑫利回报债券型证券投资基金基金合同》； 3、《人保鑫利回报债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 5、报告期内人保鑫利回报债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原 稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告 第 页，共 14页 14 9.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区西长安街88号中国人保大厦 基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街1号 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。 客户服务中心电话：400-820-7999 基金管理人网址：fund.piccamc.com 中国人保资产管理有限公司 2021年01月22日