基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年七月二十日 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰元祺债券 基金主代码 002490 交易代码 002490 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 11月 8日 报告期末基金份额总额 128,325,524.61份 投资目标 本基金在有效控制风险的前提下，力争使基金份额 持有人获得超额收益与长期资本增值。 投资策略 本基金充分考虑基金资产的安全性、收益性及流动 性，在严格控制风险的前提下力争实现资产的稳定 增值。在资产配置中，本基金以信用债为主，通过 密切关注债券市场变化，持续研究债券市场运行状 况、研判市场风险，在确保资产稳定增值的基础上， 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 3 通过积极主动的资产配置，力争实现超越业绩比较 基准的投资收益。 业绩比较基准 中债信用债总财富(总值)指数收益率×80%+一年定 期存款利率（税后）×20% 风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，属于较低预期收 益、较低预期风险的证券投资基金品种，其预期收 益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基 金、股票型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021年 4月 1日-2021年 6月 30日) 1.本期已实现收益 2,781,421.98 2.本期利润 4,986,439.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0469 4.期末基金资产净值 174,077,557.76 5.期末基金份额净值 1.3565 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现 部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）； 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 4 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 3.54% 0.14% 1.05% 0.02% 2.49% 0.12% 过去六个 月 3.88% 0.32% 1.87% 0.02% 2.01% 0.30% 过去一年 13.08% 0.38% 3.02% 0.03% 10.06% 0.35% 过去三年 29.85% 0.28% 13.12% 0.03% 16.73% 0.25% 自基金合 同生效起 至今 33.25% 0.26% 16.21% 0.03% 17.04% 0.23% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017年 11月 8日至 2021年 6月 30日) 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 5 注：1、本基金由原金鹰元祺保本混合型证券投资基金于2017年11月8日转型而来； 2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时 各项资产配置比例符合基金合同的有关约定； 3、本基金的业绩比较基准是：中债信用债总财富(总值)指数收益率*80%+一年定 期存款利率(税后)*20%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 林龙 军 本基 金的 基金 经理， 公司 绝对 收益 投资 部总 监 2018-06-02 - 13 林龙军先生，曾任兴全 基金管理有限公司产品 经理、研究员、基金经 理助理、投资经理兼固 收投委会委员等职务。 2018年 3月加入金鹰基 金管理有限公司，现任 绝对收益投资部基金经 理。 林暐 本基 金的 基金 经理， 公司 绝对 收益 投资 部副 总监 2019-10-18 - 11 林暐先生，2010年 4月 至 2012 年 12 月曾任兴 业证券股份有限公司交 易员，2012 年 12 月至 2015年 4月曾任中海基 金管理有限公司基金经 理助理，2015年 4月至 2016年 8月曾任兴业证 券股份有限公司投资经 理，2016年 8月至 2018 年 6 月曾任国泰君安证 券资产管理有限公司投 资经理。2018年 6月加 入金鹰基金管理有限公 司，担任投资经理。现 任绝对收益投资部基金 经理。 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 6 注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法 规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合 同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策， 并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度， 确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断 强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投 资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度海内外经济均延续着前期复苏的节奏发展，其中美国强劲的就业数据 和通胀数据导致美联储货币政策有提前退出的迹象，市场的关键先生又切换到了 “Taper”，一季度强势的周期股行情在外有货币政策收紧预期，内有有形之手指 导下戛然而止。但国内机构投资面临的环境可能更加复杂，面对经济复苏叠加通 胀上行的周期中，广义流动性却有面临着 2020 年以来紧信用的政策影响，以及 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 7 央行对于未来国内经济修复力度的担忧，造成了短期流动性宽松程度超越市场预 期，利率市场走势出现了类似于 2010年的情况，就是在 PPI上行和 PMI持续处 于扩张期的周期阶段，收益率却出现一定程度的下行，曲线形态上较一季度末呈 现陡峭化下行的走势。 同时，在流动性宽松的持续传导下，成长股在经历春节后一波回调后重新开 始牛市模式，成长股和价值股的分化重新回到了年初较为极致的状态，银行和非 银板块表现疲弱，医药、电新和半导体等板块引领风骚，中证转债指数在银行转 债和券商转债走势低迷的情况下，突破 2020年 7月以来的平台区间，最高录得 385点。 在二季度的操作过程中，我们仍旧维持弱利率、强权益的判断，但同时也提 出了“时间是利率的朋友，权益资产需要重视盈亏比”的观点，逐步增加了债券品 种的久期和比例，降低了整体转债和高价转债的仓位比重，通过配置 30 年国债 的方式，将组合中债券资产久期至 2-2.5年。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，基金份额净值为 1.3565 元，本报告期份额净值增长率为 3.54%，同期业绩比较基准增长率为 1.05%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 分析国内环境我们可以做出“金融周期高位下行，产业周期复苏中继”的判断， 而异于往常的情况可能是这波金融周期的下行并非来自于政策的提前干预，而更 多是经济内生性需求在“疫情”危机模式强刺激后的自主回落，从微观调研和观察 来看，今年以来无论是地方城投平台还是企业的融资需求均明显不足，地方债的 发行节奏较慢也一定程度反映了合格项目的短缺，所以也能合理地解释债券收益 率走势短期违背景气度和通胀的运行，主要矛盾转变成了流动性宽松和机构欠配。 同样的情况也出现在美国，美联储当前资产负债表的规模为史无前例的 8万 亿美金，达到了疫情前的 2倍，同时准备金规模也处于历史最高位的 4万亿美金， 意味着当前美联储大量投放的流动性重新有回到央行体系，巨大的流动性冗余注 定了本轮 Taper更多的是被动的压缩，因为更多的宽松也无法投放到非金融机构 中去。 所以展望下半年，我们认为 Taper是时刻表中的重要事项，但未必会对资本 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 8 市场造成长时间维度的影响，更多的是心理层面的扰动，机构投资者应该更着眼 于美国经济增长速度和通胀上行超预期导致的美联储加息节奏的临近，毕竟无风 险利率的抬升会实质性地影响高估值股票的定价；而国内市场面临的最大风险也 会是超预期的通胀，例如 PPI在 5%以上持续 3-4季度，或者是三季度下行后再 次反弹，而造成国内货币政策的主动抑制。这是我们在下半年需要提防的一种情 景，但在鉴于当前的经济运行周期下，我们认为二季度的主导因素还将延续，在 出现明显通胀压力的情况下，央行还是会对市场流动性进行走廊化管理，采取有 效的对冲操作，债券资产的胜率在明显增加，中性的久期策略较防御的短久期策 略还有一定的票息优势，待下半年通胀情景明确后再择机调整久期。而基于对于 货币政策传导效果的判断，Taper 不会打断美国经济复苏的步伐，后续全球定价 的大宗商品的牛市还将重启，二季度有所平淡的周期股在年内可能还会有第二波 拉升的机会。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期无应预警说明事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 178,311,266.10 93.89 其中：债券 178,311,266.10 93.89 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 9 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,119,274.90 3.75 7 其他各项资产 4,494,316.71 2.37 8 合计 189,924,857.71 100.00 注：其他资产包括：存出保证金、应收利息、应收证券清算款、应收申购款、待 摊费用、其他应收款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期内未投资股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未通过港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期内未投资股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 17,012,600.00 9.77 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,035,500.00 34.49 其中：政策性金融债 13,550,300.00 7.78 4 企业债券 8,228,244.00 4.73 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 93,034,922.10 53.44 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 178,311,266.10 102.43 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 10 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 019547 16国债 19 170,000.00 16,012,300.00 9.20 2 132007 16凤凰 EB 115,000.00 11,999,100.00 6.89 3 132004 15国盛 EB 110,000.00 11,253,000.00 6.46 4 1928015 19招商银 行小微债 01 100,000.00 10,127,000.00 5.82 5 1828016 18民生银 行 01 100,000.00 10,091,000.00 5.80 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期内未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期内未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期内未投资权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体之一的招商银行股份有限公司因为同 业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 11 提风险加权资产，未依法履行其他职责等行为，于 2021年 5月 21日被中国银行 保险监督管理委员会公开处罚，罚款 7170 万元。该证券的投资符合本基金管理 人内部投资决策。 本基金投资的前十名证券的发行主体之一的中国民生银行股份有限公司因违规 为房地产企业缴纳土地出让金提供融资，未依法履行其他职责等行为，于 2020 年 9 月 4 日被中国银行保险监督管理委员会公开处罚，没收违法所得 296.47 万 元，罚款 10486.47万元，罚没合计 10782.94万元。该证券的投资符合本基金管 理人内部投资决策。 本基金投资的前十名证券的发行主体之一的杭州银行股份有限公司因房地产项 目融资业务不审慎，流动资金贷款管理不审慎等，于 2021年 5月 24日被中国银 行保险监督管理委员会浙江监管局公开处罚，罚款 250万元；因经收的海关税款 存在延压情况，零余额账户退库资金存在被占压情况等，于 2021年 1月 19日被 中国人民银行杭州市中心支行给予警告，并处罚款 250万元。该证券的投资符合 本基金管理人内部投资决策。 5.11.2报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,955.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,748,564.61 5 应收申购款 2,731,796.62 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,494,316.71 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 12 净值比例(%) 1 110043 无锡转债 2,817,000.00 1.62 2 110047 山鹰转债 466,680.00 0.27 3 110059 浦发转债 2,048,600.00 1.18 4 110061 川投转债 1,305,970.30 0.75 5 110062 烽火转债 2,128,400.00 1.22 6 110066 盛屯转债 154,380.00 0.09 7 113021 中信转债 2,111,400.00 1.21 8 113037 紫银转债 2,063,400.00 1.19 9 113543 欧派转债 704,725.00 0.40 10 113577 春秋转债 1,597,310.00 0.92 11 113579 健友转债 1,201,200.00 0.69 12 113605 大参转债 1,155,400.00 0.66 13 113611 福 20转债 172,090.00 0.10 14 113615 金诚转债 1,462,400.00 0.84 15 123067 斯莱转债 985,500.00 0.57 16 123079 运达转债 389,580.00 0.22 17 123091 长海转债 307,700.00 0.18 18 127005 长证转债 2,342,800.00 1.35 19 127007 湖广转债 62,365.80 0.04 20 127011 中鼎转 2 1,212,500.00 0.70 21 127012 招路转债 1,605,450.00 0.92 22 127015 希望转债 543,111.60 0.31 23 127022 恒逸转债 1,228,000.00 0.71 24 127027 靖远转债 3,501,400.00 2.01 25 128029 太阳转债 324,820.00 0.19 26 128046 利尔转债 1,393,400.00 0.80 27 128108 蓝帆转债 300,625.00 0.17 28 128111 中矿转债 1,462,850.00 0.84 29 128121 宏川转债 107,940.00 0.06 30 128135 洽洽转债 1,142,000.00 0.66 31 128136 立讯转债 701,700.00 0.40 32 128142 新乳转债 1,160,956.16 0.67 33 132004 15国盛 EB 11,253,000.00 6.46 34 132007 16凤凰 EB 11,999,100.00 6.89 35 132008 17山高 EB 7,484,514.80 4.30 36 132009 17中油 EB 9,261,000.00 5.32 37 132011 17浙报 EB 8,040,000.00 4.62 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期内未投资股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 13 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 93,133,757.43 报告期期间基金总申购份额 52,532,166.97 减：报告期期间基金总赎回份额 17,340,399.79 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 128,325,524.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额 占比 机构 1 2021年 4月 1日至 2021年 6月 30日 43,693,96 1.37 0.00 0.00 43,693,961. 37 34.05 % 产品特有风险 本基金在报告期内，存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能 会存在以下风险： 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 14 1）基金净值大幅波动的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收 益水平发生波动。同时，因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费等 费用计提等原因，可能会导致基金份额净值出现大幅波动； 2）巨额赎回的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能 触发本基金巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 3）流动性风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致 本基金的流动性风险； 4）基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持 有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值 低于5000万元，可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等 情形。 5）基金规模过小导致的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的 情形。 6）份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险：当某一基金份额持有人所持有的基金份 额达到或超过本基金总份额的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份 额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持 有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下，该基金份额持有人将面临 所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或 转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换 转入申请可能被确认失败。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准发行及募集的文件。 2、《金鹰元祺信用债债券型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰元祺信用债债券型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28号越秀金融大厦 30层 10.3 查阅方式 可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站 金鹰元祺信用债债券型证券投资基金 2021年第 2季度报告 15 查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务 中心电话：4006-135-888或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇二一年七月二十日