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证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法

2019-04-10

昨天,国内第一只上证超大盘ETF基金及其联接基金发行,同日发行的还有易方达亚洲精选,明天还有华夏盛世精选基金,近期还有望发行嘉实中证基本面50指数基金……岁末基金发行火力十足,给基民选择更多,但同时也让人有些困惑:“超大盘”、“ETF”、“联接”、“基本面”……这些术语对应的基金,到底有啥特色啊?适合什么样的基民呢?

A基金名头基民难懂

据不完全统计,过去三个交易周里,有40多只新基集中登场。其中上周13只里12只是偏股型的;此前两周,分别有15只和17只基金发行。新基金不仅发行数大,名字也“百花盛开”,普通投资者有些应接不暇。

昨天,博时上证超大盘ETF及联接基金发行。记者在一家代销银行看到,不少基民感到既新鲜又困惑:“超大盘”指啥?“ETF”是啥?“联接基金”又是啥?当听到工作人员解释“这实际是两只基金”时,有名自称大学本科毕业、在单位还是会计的基民表示:自己有些“晕”。

BETF更适合机构投资

记者昨致电博时基金公司。客服人员表示,昨天开始发行的,确实是两只基金,一只是博时上证超大盘ETF,一只是博时上证超大盘ETF联接基金。

业内人士介绍,联接基金属于开放式基金的大类。根据交易方式,指数基金可分作ETF和常规指数基金两种。常规指数基金,基民在银行直接用现金就可以申购赎回。而ETF类指数基金,其申购和赎回不是用钱,而是用对应的一篮子股票去换。以华夏50ETF(510050)为例,它跟踪上证50指数,其购买的股票,完全按50指数的权重来配置,投资者如果想申购它,必须自己用钱按比例买满100万的份额(各个产品的门槛不一样,有的是50万份),也就是差不多200多万的金额,比方就是买了50指数里的1万股招行,2万股中信证券……因此,ETF这种投资方式,更适合机构。

CETF联接方便“散户”

对普通投资人,尤其是从来不参与证券市场,只习惯于通过银行买卖基金的基民来说,就显得比较陌生。对ETF基金的收益,也没办法分享。

ETF和ETF联接基金两者之间,既有联系,又有区别,后者以前者为投资标的。据了解,“联接基金”这一投资品种今年下半年才出现,因此普通投资人对此有些陌生。

今年以来,联接基金的出现令此困境得以改观——通俗理解,联接基金就像是某只ETF基金的“零售”产品。假设基民想投资某只ETF基金,又不愿像上面讲的那么麻烦,也没有50万份这么多的资金,就可以直接投资该ETF基金的联接基金。由基金公司把募集到的基民的钱,再拿去投资ETF基金。

通过这种方式,以往大多是机构投资者参与、50万份-100万份的投资门槛,就可以降为500元。南京基民乔女士介绍,譬如她关注“易方达深100ETF基金”(159901)很久了。这只基金2006年3月下旬成立,三年半累计4元多,她想购买,但可惜的是她根本就不懂什么叫场内交易,也一直都是通过银行买卖基金。因此,上上周易方达深100ETF的联接基金发行,她就毫不犹豫通过银行购买了。

D联接基金有风险可定投

业内人士提醒说,ETF联接基金与目标ETF因为主要投资对象类似,所以风险收益也类似,其风险收益程度,最终取决于该ETF基金跟踪的指数。以昨日发行的“超大盘”为例,其跟踪的指数,是由上交所规模和流动性综合排名前20名的超级大盘蓝筹股票组成,比如工商银行、中国人寿、中石油、中石化等。另需提醒的是,ETF联接基金,本身属于开放式指数基金的大类,而开放式指数基金,正是股票型基金中风险偏高的产品,所以投资者要注意:一次性购买,需要选准市场上升的始点;长期投资,可以定投分摊风险。“这也是联接基金与其对应的ETF基金的区别之一,ETF基金不能定投,而联接基金可以。”

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