融资环境持续好转  综合成本持续下降

经济日报-中国邮政储蓄银行小微企业运行指数课题组

5月份，“经济日报-中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”为44.3，与上月持平。分项指数“四升四降”。其中市场指数为39.5，下降0.2个点；采购指数为42.2，下降0.2个点；绩效指数为44.5，下降0.1个点；扩张指数为42.8，上升0.1个点；信心指数为41.1，下降0.3个点；融资指数为53.2，上升0.3个点；风险指数为49.2，上升0.4个点；成本指数为63.2，上升0.3个点。自2020年5月以来，小微企业运行指数稳中有升。

图1经济日报-中国邮政储蓄银行小微企业运行指数

从过去12个月趋势上看，总指数呈总体上升趋势，市场指数、绩效指数呈现不断复苏趋势，信心指数、采购指数和扩张指数在一定水平上波动，风险指数近期好转，融资指数和成本指数则持续在景气线之上，反映了小微企业融资环境持续好转，综合成本持续下降。

表1过去12个月总指数与分项指数变动趋势

行业指数“五平两降”

从小微企业各行业运行指数来看，制造业小微企业指数和交通运输业小微企业指数较上月下降0.1个点，其他五大行业小微企业指数与上月持平。

表2各行业分项指数变化

具体来看，5月份农林牧渔小微企业运行指数为43.3，与上月持平；制造业小微企业运行指数为45.2，下降0.1个点；建筑业小微企业运行指数为40.7，与上月持平；交通运输小微企业运行指数为43，下降0.1个点；批发零售小微企业运行指数为45.5，与上月持平；住宿餐饮业小微企业运行指数为40.1，与上月持平；服务业小微企业运行指数为41.3，与上月持平。

从各行业分项指标变化看，农林牧渔业小微企业融资指数、风险指数和成本指数较上月上升，其中成本指数上升最大，达到0.5个点；制造业小微企业扩张指数、融资指数、风险指数和成本指数有所上升，其中风险指数上升最大，达到0.5个点；建筑业小微企业扩张指数、融资指数、风险指数和成本指数有所上升，其中融资指数和风险指数升幅较大，为0.4个点；交通运输业小微企业融资指数、风险指数和成本指数有所上升，为0.3个点；批发零售业采购小微企业扩张指数、融资指数、风险指数和成本指数有所上升，其中融资指数和风险指数上升较大，为0.4个点；住宿餐饮业融资指数、风险指数和成本指数有所上升，其中融资指数上升最大，达到0.5个点；服务业扩张指数、融资指数、风险指数和成本指数有所上升，其中融资指数、风险指数和成本指数上升较大，达到0.3个点。

区域指数“四平两降”

从六大区域指数来看，东北地区和西南地区小微企业指数有所下降，其他区域均与上月持平。

表3各地区分项指标变化

具体来看，华北地区小微企业运行指数为42，与上月持平；东北地区小微企业运行指数为40.9，下降0.1个点；华东地区小微企业运行指数为45.3，与上月持平；中南地区小微企业运行指数为46.4，与上月持平；西南地区小微企业运行指数为43.5，下降0.1个点；西北地区小微企业运行指数为41.3，与上月持平。

从各地区分项指标变化看，华北地区小微企业融资指数和成本指数上升较大，为0.3；东北地区小微企业采购指数下降较大，为0.4；华东地区小微企业成本指数上升最大，达到0.4；中南地区小微企业风险指数上升最大，达到0.4；西南地区小微企业市场指数和信心指数下降较大，为0.3；西北地区小微企业风险指数上升最大，为0.3。

融资需求和抗风险能力提升

5月反映小微企业融资需求的融资指数为53.2，较上月上升0.3个点。分行业来看，农林牧渔小微企业融资指数为50.3，上升0.1个点；制造业小微企业融资指数为55.2，上升0.3个点；建筑业小微企业融资指数为50.8，上升0.4个点；交通运输小微企业融资指数为51.8，上升0.3个点；批发零售小微企业融资指数为52.5，上升0.4个点；住宿餐饮业小微企业融资指数为47.8，上升0.5个点；服务业小微企业融资指数为54.2，上升0.3个点。调研结果显示，制造业、建筑业、交通运输业、批发零售业、住宿餐饮业和服务业下期融资需求指数上升，其中住宿餐饮业小微企业下期融资需求指数上升最大，达到0.6个点。农林牧渔业小微企业下期融资需求指数与上月持平。

图2行业融资、风险指数 

5月反映营运风险的风险指数为49.2，较上月上升0.4个点。分行业来看，农林牧渔小微企业风险指数为46.4，上升0.2个点；制造业小微企业风险指数为51，上升0.5个点；建筑业小微企业风险指数为45.8，上升0.4个点；交通运输小微企业风险指数为44.4，上升0.3个点；批发零售小微企业风险指数为52，上升0.4个点；住宿餐饮业小微企业风险指数为43.2，上升0.4个点；服务业小微企业风险指数为41.3，上升0.3个点。调研结果显示，七大行业流动资金周转指数均呈上升态势，其中制造业小微企业流动资金周转指数上升最大，达到0.4个点；制造业和建筑业小微企业回款周期指数上升较大，达到0.5个点。

5月反映小微企业成本指数为63.3，较上月上升0.3个点，企业整体成本有所下降。分行业来看，七大行业小微企业成本指数全部呈现上升态势。其中，农林牧渔小微企业成本指数为65.6，上升0.5个点；制造业小微企业成本指数为62.3，上升0.3个点；建筑业小微企业成本指数为68.1，上升0.3个点；交通运输小微企业成本指数为74.2，上升0.3个点；批发零售小微企业成本指数为58.5，上升0.3个点；住宿餐饮业小微企业成本指数为69，上升0.3个点；服务业小微企业成本指数为68.5，上升0.3个点。从调研结果来看，农林牧渔业小微企业总体经营成本指数和营销成本指数上升较大，为0.5个点；制造业小微企业原材料采购成本指数、物流成本指数和加工成本指数上升较大，为0.4个点；建筑业小微企业原材料采购成本指数上升最大，达到0.4个点；交通运输业小微企业总体经营成本指数上升最大，达到0.4个点；批发零售业小微企业进货价格指数上升最大，达到0.4个点；住宿餐饮业小微企业总体经营成本指数上升最大，达到0.3个点；服务业小微企业原材料采购成本指数和营销成本指数上升较大，为0.4个点。

图3行业成本指数

5月反映小微企业经营预期情况的扩张指数较上月上升0.1个点；信心指数较上月下降0.3个点。5月小微企业扩张指数为42.8，上升0.1个点。分行业来看，七大行业小微企业扩张指数呈现“四升三平”态势。其中，农林牧渔小微企业扩张指数为43，与上月持平；制造业小微企业扩张指数为44.7，与上月持平；建筑业小微企业扩张指数为35.9，上升0.2个点；交通运输小微企业扩张指数为39.5，与上月持平；批发零售小微企业扩张指数为44.4，上升0.3个点；住宿餐饮业小微企业扩张指数为34.9，上升0.2个点；服务业小微企业扩张指数为41.6，上升0.1个点。从调研结果来看，农林牧渔业小微企业新增投资与上月持平，人员变化与上月持平，制造业小微企业新增投资与上月持平，人员变化下降0.1个点，建筑业小微企业新增投资（机械设备）上升0.3个点，人员变化与上月持平，交通运输业小微企业新增投资（运输工具等）与上月持平，新增员工人数下降0.2个点，批发零售业小微企业新增投资上升0.2个点，新增员工人数上升0.3个点，住宿餐饮业小微企业新增投资（店面、营业面积、设备）上升0.1个点，人员变化上升0.2个点，服务业小微企业新增投资（店面、营业面积、设备）上升0.1个点，人员变化与上月持平。

5月小微企业信心指数为41.1，下降0.3个点。分行业来看，农林牧渔小微企业信心指数为41.9，下降0.2个点；制造业小微企业信心指数为44，下降0.3个点；建筑业小微企业信心指数为35.3，下降0.3个点；交通运输小微企业信心指数为40.5，下降0.2个点；批发零售小微企业信心指数为42.4，下降0.2个点；住宿餐饮业小微企业信心指数为33.2，下降0.3个点；服务业小微企业信心指数为34，下降0.3个点。

图4行业扩张、信心指数

附注：

所有指标均为正向指标，取值范围为0—100，50为临界点，表示一般状态；指数大于50时，表示企业情况向好；指数小于50时，表示企业情况趋差。

风险指数和成本指数都对原始数据进行处理，均已经调整为正向指标，指数越大表明情况越好。