尊敬的投资者：

十分感谢您选择中邮理财有限责任公司理财产品，中邮理财邮银财富·鸿运一年定开19号(小微企业运行指数主题)人民币理财产品（产品代码：2101UY0019）2022年一季度产品投资管理情况如下：

一、产品基本情况

二、产品净值表现

备注：浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外，其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。

三、报告期内产品收益分配情况

四、报告期末产品投资组合情况

备注：所有金额均应包含资产应计利息，不包含清算款项。

五、报告期内产品投资运作情况

    固定收益类资产

    1．债券投资市场风险及债券价格波动情况 

    经济形势方面。今年一季度，在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力共同作用下，我国经济呈现弱势复苏态势。从统计局公布的3月份PMI数据来看，受疫情等因素影响，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.5%、48.4%和48.8%，低于上月0.7、3.2和2.4个百分点，均降至临界点以下。具体来看，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.50%,环比与同比均有所回落；1-2月份全国固定资产投资完成额同比增长12.20%，在去年高基数的基础上回落22.8个百分点；1-2月份全国社会消费品零售总额同比增长6.70%，较去年全年下降5.8个百分点。除此之外，出口贸易需求也在持续走弱，1-2月进口与出口分别同比增长15.50%和15.90%，较去年全年分别下降14.55和14.05个百分点。在实体经济数据转弱的情况下，通胀压力仍然存在。2月份，CPI同比增长0.90%，与1月份持平，而PPI同比增长8.80%，虽较1月份小幅下降0.30个百分点，但仍处于历史高位。

    政策方面。3月29日，国常会强调要咬定全年目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，提出稳定经济的政策要早出快出，并表示今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目。就财政政策而言，国常会明确了今年专项债发行时间表。同时，国资委发文要求央企积极落实房租减免政策要求，财政部等三部门发文进一步提高科技型中小企业研发费用税前加计扣除比例。就货币政策而言，央行将延续货币政策“加大实施力度”和“主动应对”的要求，并强调“以内为主”,未来总量宽松操作的兑现仍可期待。除此之外，就房地产政策而言，多地出台解除限售、限购政策，放松房贷条件，央行一季度货币政策例会也指出要更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环的基调不改。

    市场利率方面，一季度利率债整体呈触底反弹趋势。春节前，十年期国债收益率最低下行至2.68%附近；春节后，市场对宽信用的预期推动利率快速上行，10年期国债收益率在3月中上旬反弹至2.85%。随后至今，由于3月PMI数据回落枯荣线以下，基本面修复预期转弱，市场利率逐渐走强。从收益率曲线形态变化来看，一季度国债和国开期限利差呈倒“V”型。截至目前，国债10Y-1Y利差走扩至66BP，较年初高13 BP；国开10Y-1Y利差走扩至76BP，较年初略低1 BP。

    资金利率中枢整体较为平稳。一季度，资金面整体绝对水平维持在较高位置，波动幅度相对较小，但各品种存在分化现象。其中，银行间质押式回购隔夜回购利率（R001）平均水平较上季度上行1 BP至1.99%，而7天回购利率（R007）平均水平较上季度下行3 BP至2.40%；此外，国股行6M及1Y的收益率分别下行2 BP、4 BP至2.42%、2.56%。。

    2.债券投资信用风险

    信用风险方面。一季度新增3家首次违约主体，分别为阳光城及其母公司福建阳光、渤海租赁；除了实质违约事件外，房地产行业信用风险持续暴露，龙光、富力、融创等多家房企的境内外债券出现展期。城投非标违约方面，一季度，发债城投作为融资方/担保人的非标违约事件新增10起，其中9起发生在贵州，1起发生在甘肃。除此之外，一季度共有22家发行人境内评级或展望被下调，其中房企有6家，地产产业链上的建筑公司也受到冲击、现金流承压，特别是民营建筑公司。境外市场一季度也有48家发债主体海外评级/展望被调低，绝大多数为房企。

六、流动性风险情况

    本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产，目前本产品投资的债券类资产尚未出现流动性风险情况。

    目前本产品投资的其他资产尚未出现流动性风险情况。

七、前十项持仓资产明细

备注：1.对于投资比例超过相关监督政策规定的资产，产品管理人将在规定时间内调整至符合要求。

2.所有金额均应包含资产应计利息。

3.资产不包括现金和活期存款。

八、风险资产主要情况

    无。

九、关联交易情况

公司制订了《中邮理财关联交易管理办法》，按照依法合规、诚实信用、公平公允的原则规范开展关联交易，充分保护投资者合法权益。

中国邮政储蓄银行为我公司关联方，同时为本产品托管人和代理销售机构，委托中国邮政储蓄银行代理销售和托管理财产品事项属于关联交易，我司按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行，并按照产品说明书约定支付相关费用，具体详见产品说明书。 报告期内，本产品托管费为13339.75元，销售手续费为133397.69元。

投资端的关联交易主要包括投资本公司或托管机构的主要股东、实际控制人等关联方发行的证券或资产、接受关联方的服务等，产品管理人将按照商业原则，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。

十、非标准化债权类资产持仓明细

十一、理财投资合作机构

    无。

十二、投资账户信息

十四、其他重要信息

【风险提示】

    我司保留对以上所有文字说明的最终解释权。

    理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。

    本产品无预期收益率，产品净值随所投资资产的估值变动，产品申购、赎回、清算以产品净值为计算基础，客户所能获得的最终收益以实际支付的为准。

    我公司将恪守勤勉尽责的原则，合理配置资产组合，为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行官网与本产品有关的信息披露，以免造成不必要的损失。

中邮理财有限责任公司

2022年04月22日