发布日期:2019-10-23
尊敬的投资者:
十分感谢您选择邮储银行理财产品,邮银财富·瑞享一年定开1号人民币理财产品(产品代码:1901RY0001)2019年三季度产品投资管理情况如下:
产品名称 | 中国邮政储蓄银行邮银财富·瑞享一年定开1号人民币理财产品 |
产品代码 | 1901RY0001 |
理财产品登记编码 | C1040319000081 |
产品成立日 | 2019年2月15日 |
产品到期日 | 2029年2月15日 |
报告期末产品份额 | 543661000份 |
报告期末杠杆水平 | 100% |
产品托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 |
投资账户户名 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司理财户瑞享一年定开1号 |
投资账户账号 | 91100101000041103912159 |
估值日期 | 产品份额净值(元) | 产品累计份额净值(元) | 产品资产净值(元) |
2019-09-30 | 1.0262 | 1.0262 | 557882202.58 |
2019-06-28 | 1.0161 | 1.0161 | 552410914.58 |
备注:浮动管理费计提日的净值为扣除当期浮动管理费后的净值。除浮动管理费计提日外,其他净值披露日披露的净值均未扣除当期浮动管理费。
三、报告期内产品收益分配情况
四、报告期末产品投资组合情况
资产类别 | 资产种类 | 占产品资产净值比例 |
货币市场工具类资产 | 现金及活期存款、拆放同业、买入返售、货币市场基金等。 | 1.54% |
债券及债务融资工具类资产 | 国债、地方政府债、央票、政策性金融债、政府支持机构债券、商业性金融债、企业债、公司债、企业债务融资工具、资产支持证券、同业存单等。 | 49.04% |
其他债权类资产 | 银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业借款、非标准化债权类资产等。 | 48.40% |
股票类资产 | 一级和二级市场股票(含优先股)、股票型基金、混合型基金等。 | 0.00% |
股权类资产 | 非上市公司股权等。 | 0.00% |
(一)固定收益类资产
1.债券投资市场风险及债券价格波动情况
2019年三季度,债券市场整体呈现震荡格局,利率走势先下后上,收益率曲线走陡。其中,1年期国债与10年期国债收益率下行7-9bp,10年国债收益率在2019年8月13日创出3.00%的历史地位开始反弹。三季度初,经济与金融数据再次走弱,“利率并轨”的利率下行预期,降息言论的信息传闻,人民币汇率破七,利率走势继续延续牛市行情,利率下行探底,并于8月中旬达到3.00%。三季度后期,降息预期减弱,降准利好落地,通胀预期升温,经济企稳预期加强,中美贸易摩擦缓和,专项债额度预期提前释放,债券市场利率探底回升,逐渐上行。整体看,利率走势与经济基本面长期走势保持一致,经济尚未企稳叠加监管、外部环境等因素,市场利率在历史低位依然处于震荡格局,上有顶下有底。在经济处增速换挡、产业升级期间,整体货币政策依然维持稳健,流动性合理充裕,为经济发展创造良好的金融环境。
2.债券投资信用风险
2019年三季度,信用债市场收益率全面下行,中高等级信用债信用利差继续收窄,中低等级城投债及过剩产能行业信用债下行幅度较大。整体看,在央行、监管的呵护下,整体债券市场依然信用风险依然可控。本产品组合通过优选主体、提升资质等方式,为客户提供低信用风险的产品。
(二)权益类资产
股票投资风险与价格波动情况
2019年3季度A股整体呈现宽幅震荡的走势,7月指数下探后8-9月出现明显反弹并伴随一定程度的风格切换。纵观整个三季度,Wind全A基本走平,沪深300指数微跌0.3%,中小板指和创业板指则分别上涨了5.6%和7.7%。具体到行业层面,电子、医药和计算机表现较好,涨幅分别达到20.2%、6.4%和5.4%。
从国内宏观经济角度来看,2019年三季度国内经济呈现出了较强的韧性。具体到三大需求:社会消费品零售增速持续回落,全球贸易环境的恶化导致出口增速负增长,房地产投资在低库存的背景下则呈现了相对韧性,形成经济增速的支撑。从海外宏观角度来看,美、欧为代表的的发达经济体的表现乏善可陈。美欧经济景气指标PMI持续下行,美联储以及欧央行的货币政策出现转向,先后采取降息、QE等手段对经济进行刺激。随着无风险收益率的下行,三季度各类资产价格都出现一定的反弹。整体来看,尽管国内经济亮点不多,但流动性宽松预期和风险偏好的改善推动A股于8月和9月出现明显反弹。
港股在9月波幅加大,恒生指数上旬有涨下旬回落,其中板块变动因素较大,主要收益板块为银行,周期,石化,基建等,而前期表现较好的消费,医疗等行业表现欠佳。我们认为港股短期尚处在底部盘整的过程中,受海外流动性,宏观经济数据,及本地骚乱风险担忧等影响。一方面,在9月美国FOMC会议前后市场对美联储的年内降息预期出现了一定的波动,另一方面,9月上旬逐步平息的香港本地风险事件在国庆前夕再度发酵,美国最新工业PMI产值提前衰退等引发市场担忧。但是建议不宜过度悲观。一方面,当前港股估值处于历史低位(PE:9-10倍,加股息率接近4%),已经逐步反映了本地风险及全球宏观等因素的影响,安全边际上升;另一方面,从中长期看,随着《禁止蒙面规例》等后续港府行政措施的落地,香港本地骚乱风险有望逐步或部分缓解。有关香港本地骚乱属于政治事件,其后续演变对港股会有较大影响,在没有暴动恶化的情况下,市场应该相对稳定。目前维持对港股目前位置谨慎乐观的观点,相信以美联储为首的全球央行将持续降低利率,并对中国及美国政府致力于支持经济及资本市场抱有信心。
预期四季度市场中长期底部抬升式震荡上行的趋势不变。第一,市场整体估值仍然处于底部;第二,中长期资金面仍然利好,全社会资金面情况目前处于周期底部,随着市场开放外资中长期持续流入的趋势不变;第三,监管政策向市场化方向发展,金融去杠杆对市场影响最大的阶段已过去;第四,随着前期去产能,宏观经济上供需错配不严重,经济难有断崖式下行风险。总体,仍看好权益市场的长期的表现。
(三)流动性风险情况
本产品投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产,且产品投资的非标准化债权类资产的终止日均早于产品最近一个开放日。目前本产品投资的固定收益资产尚未出现流动性风险情况。
(四)前十项持仓资产明细
资产名称 | 持有规模(元) | 占产品资产净值比例 |
四川发展(控股)有限责任公司客户融资项目 | 270000000.00 | 48.40% |
18国金01 | 50032962.26 | 8.97% |
17新港03 | 49744608.11 | 8.92% |
15株发01 | 49099033.51 | 8.80% |
18广证C2 | 35400000.00 | 6.35% |
18财信01 | 31424392.84 | 5.63% |
15国开03 | 28107296.00 | 5.04% |
17云投03 | 20000000.00 | 3.59% |
18吉林银行CD121 | 9766634.35 | 1.75% |
活期存款 | 8592417.06 | 1.54% |
(五)非标准化债权类资产持仓明细
项目名称 | 融资客户 | 剩余融资期限 | 到期收益分配 | 交易结构 |
四川发展(控股)有限责任公司客户融资项目 | 四川发展(控股)有限责任公司 | 2.93(月) | 5.60% | 信托贷款 |
【风险提示】
邮储银行将恪守勤勉尽责的原则,合理配置资产组合,为客户提供专业化的理财服务。客户应密切关注邮储银行与本产品有关的信息披露,以免造成不必要的损失。
中国邮政储蓄银行股份有限公司
2019年10月23日