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专家点评(孙文凯):多重效应施加叠加影响 小微经济企稳仍然可期

发布日期:2019-03-22

(一)2月小微指数有所下降

2019年2月份,邮储小微指数定基指数为46.2,较上月下降0.2个点。以定基比考察,八个分项指标一升七降。结合分项指标权重,可知市场指数下降对总指数下降影响最大。市场指数中产量和主营业务收入又占最大权重,其下降对市场指数下降影响最大,尤其是对制造业等行业。六个区域指数都有不同程度下降,华东与中南地区指数下降对总指数下降影响最大。七个行业指数呈现一升一平五降,结合行业权重,可知制造业和批发零售业指数下降对总指数影响最大。

(二)多重因素叠加导致小微指数下降

第一,春节的月度效应是小微指数下降的重要原因。过去几年,每年2月份的小微指数几乎都会环比出现下降。2月份由于春节假期期间企业有相当长时间停止生产和销售,因此企业产量和主营业务收入都会出现环比下降。可以说春节效应对小微经济发展的影响属于正常现象。

第二,小微指数下降也与近期整体价格走低有一定关联。统计显示价格指数与小微指数显著正相关。而根据统计局公布数据,2019年1月CPI环比上涨0.5%,但同比上涨幅度比上月下降0.2%。同时,2019年1月份PPI环比下降0.6%,同比涨幅比上月回落0.8个百分点,大多数行业价格同比都有所回落,对企业是一个不利影响。

第三,制造业整体景气度下降,对制造业占比较大的小微指数有一定负面冲击。统计局近日公布的2月份制造业PMI为49.2%,处于不景气区间,且低于上月0.3个百分点。2月制造业PMI表现为生产活动有所减缓,主要是受春节前后部分企业停工减产影响。同时外部环境错综复杂,制造业的进出口指数在低位运行。新出口订单指数和进口指数分别为45.2%和44.8%,均持续位于临界点以下,在全球增长势头减弱和贸易保护主义加剧的影响下,对外贸易压力较大。

(三)小微经济企稳可期

虽然近期小微指数由于多种原因叠加而有一定下降,但是小微经济企稳仍然可以期待。这主要由于以下几个原因。

第一,经济增长有望企稳,并维持相对高位。展望2019年,虽然经济存在下行压力,但全年GDP同比增长预计仍会达到6.3%以上。国家将继续通过积极财政政策和相对宽松的货币政策促进需求增长,提高产能利用率,促进整体经济稳定。整体经济维持高增长态势运行将为小微经济企稳提供宏观经济条件。

第二,国家对小微经济的扶持政策依旧,甚至在不断拓展。在已有各项优惠政策基础上,国务院年初会议再提各种扶持政策,放宽了享受优惠的企业标准并进一步加大税收优惠力度。这些优惠政策将覆盖绝大多数民营企业和小微企业,为小微经济减负,提高其生存发展能力。

第三,非制造业仍然处于景气区间。2019年2月,统计局公布的非制造业商务活动指数为54.3%,总体继续保持增长。服务业商务活动指数为53.5%,继续保持良好发展态势。铁路运输、航空运输、电信、银行和租赁及商务服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间,业务总量实现较快增长。

第四,多个行业市场需求和预期仍然较好。根据统计局公布数据,2019年2月综合PMI产出指数为52.4%,表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。服务业新订单指数和业务活动预期指数为50.5%和60.6%,比上月分别上升0.3和1.8个百分点,市场需求在进一步扩大,企业整体对行业发展预期向好。建筑业商务活动指数为59.2%,总体仍保持较快增长。反映市场预期的建筑业业务活动预期指数为66.7%,比上月和上年同期分别上升2.2和1.0个百分点,继续位于高位景气区间。新订单指数重回扩张区间,为50.6%,比上月上升1.0个百分点,市场需求有所恢复。可以说随着“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的国家“六稳”政策措施推进,使得企业预期明显改善。

在以上因素作用下,相信经过春节假期的2月,综合因素将使得小微经济企稳重回发展路径。

(四)小微企业仍需不断加强自身能力建设

国家近年对小微企业的扶持力度前所未有,小微企业应借此东风,不断培养自身核心竞争力和盈利能力。目前,相对于大型企业,小微企业的竞争力仍然偏弱。因此,必须进一步在培养内生能力上下功夫,包括建立现代企业制度、审慎经营,做精主业、提升自主创新能力、提高产品质量,逐步提升产品市场竞争力、市场占有率和与上下游的议价能力,才能不断提高小微企业生产效益,形成成熟的商业模式,壮大企业实力,并最终突破瓶颈良性发展。