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加快資管行業轉型 為居民提供優質理財服務

發佈日期:2019-01-09

專訪中國郵政儲蓄銀行副行長徐學明

2018年對於資管行業而言是意義非凡的一年,資管新規及其配套細則的出臺使資管轉型方向更加清晰、明確。在這一年裡,銀行資管業務也發生了許多積極的變化,例如,理財業務由高速增長向高品質發展轉變、理財產品淨值化轉型提速、銀行理財子公司加快籌建等。那麼,銀行機構將如何進一步落實資管新規對其回歸服務實體經濟本源的要求?未來銀行理財市場轉型路在何方?近日,中國郵政儲蓄銀行副行長徐學明在接受《金融時報》記者專訪時對上述問題進行了詳解。

《金融時報》記者:郵儲銀行資管業務已歷經10餘年發展,請您介紹一下資管業務開展情況以及相關經驗。

徐學明:資產管理行業作為金融市場的重要組成部分,在滿足居民財富管理需求、支援實體經濟發展、優化社會融資結構等方面發揮著重要作用。郵儲銀行作為普惠金融的宣導者和積極踐行者,在人民銀行、銀保監會等監管機構的正確領導下,10年來,資產管理業務依託龐大的網路資源和零售客戶資源優勢,有效滿足了廣大百姓的理財投資需求,全力支援實體經濟發展,與其他商業銀行、資管機構形成了良好的互補關係,獲得了社會的廣泛認可。

2017年資管新規徵求意見稿發佈以來,郵儲銀行提前謀劃,按照“規範先行、平穩過渡、嚴控風險”的指導思想,制定了產品轉型為主線、系統建設為重點、運營提升為支撐的轉型方案,資管業務體現出如下幾個特點:一是零售客戶占比高。資料顯示,2015年至2018年,服務零售理財客戶2302萬戶,年均複合增長率27.9%;零售客戶理財規模7281億元,占總理財規模的比重為92%,高於行業平均值22.5個百分點。二是理財產品結構好。開放式產品占比80.2%,高於行業平均值23個百分點;保本產品僅占0.44%,低於行業平均值30個百分點。資金來源穩定、週期波動小,是郵儲銀行理財業務的發展優勢。三是大類資產配置種類全。堅持資產輪動和分散投資理念,大類資產配置涵蓋固定收益、權益、另類投資領域,多策略投資覆蓋了QDII、港股通、定增、可交換債等大類產品。

《金融時報》記者:2018年,資管新規的落地實施進一步引導銀行資管業務回歸服務實體經濟本源,鼓勵金融機構通過發行資管產品募集資金,以支援國家重點領域和重大工程建設、科技創新和戰略性新興產業。那麼,郵儲銀行是如何通過資管業務服務實體經濟的?

徐學明:為深入貫徹黨中央、國務院關於服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革的決策部署,郵儲銀行資管業務充分發揮自身專業能力和資金優勢,全力支援實體經濟發展。

一是提供企業全生命週期投融資服務。通過債券投資、定向增發、可交換債券、可轉換債券等多種直接融資工具為企業提供資金支持,為1800多家企業提供直接融資服務,投資餘額達到3740億元,累計投放ABS等結構化資產共計1820億元。

二是培育和扶持戰略性新興產業。通過產業基金、並購基金等創新形式累計簽約360億元,助力行業資源整合,為製造業注入新動能,投資領域涵蓋新能源、高端裝備製造、大資料等國家七大戰略新興產業。

三是重點支援基礎設施與民生工程。截至201811月末,郵儲銀行理財投資民生工程項目49筆,合同金額626億元,主要投向交通、基建、環保、棚改、水利、新型城鎮化建設、旅遊、高新技術等重大民生和公共服務領域。

四是股債並舉服務民營企業。重點通過信用債、企業債以及股票質押等投資品種,支持企業日常經營融資。同時,以優先股、可轉債、可交債、定向增發等股權投資形式,切實幫助企業降低杠杆率,優化融資結構,2015年以來,理財支援民營企業累計投資超過1000億元。

《金融時報》記者:資管新規對資管業務轉型提出了明確的時間要求,目前郵儲銀行都採取了哪些舉措推進落實轉型工作?

徐學明:在轉型和發展佈局上,郵儲銀行全面推進理財業務的淨值化轉型工作,制定了“一主三輔多策略”的發展佈局,即以現金管理類產品為主,以定期開放式產品、封閉式產品、投資週期型產品為輔,以多策略產品為補充。經過近1年的努力,業務轉型效果初顯,淨值型產品占比達到10.2%

在內控合規制度建設上,一是建立分工明確、相互銜接、協調運轉的管理機制;二是明確風險標準、資本管理和限額管理要求;三是提升組合管理能力,強化流動性管理;四是提升重大風險自主應急能力。

在資訊系統建設上,郵儲銀行堅持科技引領、創新驅動,聘請在資產管理行業具有豐富諮詢經驗的、全球一流的德勤諮詢管理公司,規劃設計新一代資管系統建設方案,按照“一體化、智慧化、貫通式”建設原則,通過重塑業務流程、提升科技賦能、突出多場景應用,形成了14項提升方案,共計41項提升舉措,2200個功能點,力爭打造集銷售管理、產品管理、投資管理、嵌入式風控、智慧運營於一體的國內領先的資管業務平臺。

《金融時報》記者:據瞭解,銀行資管業務轉型的最大瓶頸在於打破剛兌和理財產品的淨值化管理。您認為我國銀行業理財市場轉型方向在哪裡?

徐學明:資管新規的頒佈,對資管行業具有里程碑式的意義,短期看陣痛難免,但從長期看,則有利於銀行理財業務健康規範發展,應該說,資管新規開啟了一個銀行理財業務健康發展的新紀元。未來,機構分化的趨勢將更加明顯,商業銀行應該把握機遇,從以下5個方面進行轉型。

一是產品淨值化。按照資管新規的要求,現有銀行業22.6萬億元的表外理財產品,到2020年末全部要轉化為淨值型產品,在此過程中投資者教育是一個難點,需要商業銀行做扎實細緻的工作。二是客戶差異化。要打破剛兌、實現“合適的產品賣給合適的客戶”這一目標,產品要進行風險等級分類,客戶也要進行分層管理,需要基於客戶的不同需求和風險承受能力,研發相匹配的不同類型的理財產品。三是服務大眾化。理財新規將銀行理財的起售金額從5萬元下調至1萬元,這將有助於銀行理財產品的普惠化,覆蓋更多的普通投資者。四是科技智慧化。理財業務未來的趨勢是公募化和淨值化,需要銀行將數位科技運用在財富管理全價值鏈的分析與應用當中,構建智慧的客戶分析與服務體系,通過科技賦能,全面提升管理效率和風控水準。五是運營公司化。設立理財子公司將從資本、法人等方面與銀行進行隔離,既能夠有效防止理財業務風險向銀行體系蔓延,又能夠激發資管業務轉型發展活力。

《金融時報》記者:隨著理財子公司申籌工作的正式啟動,銀行理財正式步入“轉軌”進程。理財子公司要想在與其他資管機構的競爭中脫穎而出,您認為應從哪幾個方面做好頂層設計?

徐學明:與其他資管機構相比,銀行理財子公司具有管道、客戶和資金等方面的優勢,但作為新生機構,要想在與其他資管機構競爭中脫穎而出,應著重做好以下幾個方面的頂層設計:一是明晰戰略定位:從銀行全域統籌思考用戶端和資產端的業務佈局與業務模式、轉型升級的方向與節奏,實現與銀行的雙向、深度協同發展;二是設計發展模式:子公司需要根據自身,特別是母行在客戶、產品、管道等方面的資源稟賦,設計相應的組織架構、投研體系、風控體系和資訊系統架構,形成差異化的市場競爭力;三是優化管理機制:銀行理財子公司需要從投研能力、產品組合能力、風控能力等方面補足短板,建立市場化的激勵約束機制,提升人才競爭力。

摘自:《金融時報》 記者:趙萌

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