客服與投訴熱線: 95580 | 信用卡客服與投訴熱線: 40088-95580

專家點評(孫文凱):多重效應施加疊加影響 小微經濟企穩仍然可期

發佈日期:2019-03-22

(一)2月小微指數有所下降

20192月份,郵儲小微指數定基指數為46.2,較上月下降0.2個點。以定基比考察,八個分項指標一升七降。結合分項指標權重,可知市場指數下降對總指數下降影響最大。市場指數中產量和主營業務收入又占最大權重,其下降對市場指數下降影響最大,尤其是對製造業等行業。六個區域指數都有不同程度下降,華東與中南地區指數下降對總指數下降影響最大。七個行業指數呈現一升一平五降,結合行業權重,可知製造業和批發零售業指數下降對總指數影響最大。

(二)多重因素疊加導致小微指數下降

第一,春節的月度效應是小微指數下降的重要原因。過去幾年,每年2月份的小微指數幾乎都會環比出現下降。2月份由於春節假期期間企業有相當長時間停止生產和銷售,因此企業產量和主營業務收入都會出現環比下降。可以說春節效應對小微經濟發展的影響屬於正常現象。

第二,小微指數下降也與近期整體價格走低有一定關聯。統計顯示價格指數與小微指數顯著正相關。而根據統計局公佈資料,20191CPI環比上漲0.5%,但同比上漲幅度比上月下降0.2%。同時,20191月份PPI環比下降0.6%,同比漲幅比上月回落0.8個百分點,大多數行業價格同比都有所回落,對企業是一個不利影響。

第三,製造業整體景氣度下降,對製造業占比較大的小微指數有一定負面衝擊。統計局近日公佈的2月份製造業PMI49.2%,處於不景氣區間,且低於上月0.3個百分點。2月製造業PMI表現為生產活動有所減緩,主要是受春節前後部分企業停工減產影響。同時外部環境錯綜複雜,製造業的進出口指數在低位運行。新出口訂單指數和進口指數分別為45.2%44.8%,均持續位於臨界點以下,在全球增長勢頭減弱和貿易保護主義加劇的影響下,對外貿易壓力較大。

(三)小微經濟企穩可期

雖然近期小微指數由於多種原因疊加而有一定下降,但是小微經濟企穩仍然可以期待。這主要由於以下幾個原因。

第一,經濟增長有望企穩,並維持相對高位。展望2019年,雖然經濟存在下行壓力,但全年GDP同比增長預計仍會達到6.3%以上。國家將繼續通過積極財政政策和相對寬鬆的貨幣政策促進需求增長,提高產能利用率,促進整體經濟穩定。整體經濟維持高增長態勢運行將為小微經濟企穩提供宏觀經濟條件。

第二,國家對小微經濟的扶持政策依舊,甚至在不斷拓展。在已有各項優惠政策基礎上,國務院年初會議再提各種扶持政策,放寬了享受優惠的企業標準並進一步加大稅收優惠力度。這些優惠政策將覆蓋絕大多數民營企業和小微企業,為小微經濟減負,提高其生存發展能力。

第三,非製造業仍然處於景氣區間。20192月,統計局公佈的非製造業商務活動指數為54.3%,總體繼續保持增長。服務業商務活動指數為53.5%,繼續保持良好發展態勢。鐵路運輸、航空運輸、電信、銀行和租賃及商務服務等行業商務活動指數位於55.0%以上較高景氣區間,業務總量實現較快增長。

第四,多個行業市場需求和預期仍然較好。根據統計局公佈資料,20192月綜合PMI產出指數為52.4%,表明我國企業生產經營活動總體保持擴張。服務業新訂單指數和業務活動預期指數為50.5%60.6%,比上月分別上升0.31.8個百分點,市場需求在進一步擴大,企業整體對行業發展預期向好。建築業商務活動指數為59.2%,總體仍保持較快增長。反映市場預期的建築業業務活動預期指數為66.7%,比上月和上年同期分別上升2.21.0個百分點,繼續位於高位景氣區間。新訂單指數重回擴張區間,為50.6%,比上月上升1.0個百分點,市場需求有所恢復。可以說隨著“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”的國家“六穩”政策措施推進,使得企業預期明顯改善。

在以上因素作用下,相信經過春節假期的2月,綜合因素將使得小微經濟企穩重回發展路徑。

(四)小微企業仍需不斷加強自身能力建設

國家近年對小微企業的扶持力度前所未有,小微企業應借此東風,不斷培養自身核心競爭力和盈利能力。目前,相對於大型企業,小微企業的競爭力仍然偏弱。因此,必須進一步在培養內生能力上下功夫,包括建立現代企業制度、審慎經營,做精主業、提升自主創新能力、提高產品品質,逐步提升產品市場競爭力、市場佔有率和與上下游的議價能力,才能不斷提高小微企業生產效益,形成成熟的商業模式,壯大企業實力,並最終突破瓶頸良性發展。