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專家點評(孫文凱):小微指數短期波動 但向好趨勢不改

發佈日期:2018-11-08

201810月,經濟日報-中國郵政儲蓄銀行小微企業運行指數(以下簡稱小微指數)為46.4,較上月下降0.2個點,小微指數在連續反彈兩個月後出現回落,整體上看上升勢頭受阻,出現波動。

從行業指數來看,由於十一黃金周的存在,以終端消費和服務為主的小微企業往往在10月表現較好。七大行業指數下降的是農林牧漁業、製造業、建築業,上升的是交通運輸業、住宿餐飲業和服務業,這是國慶假期產生影響的直觀反映。從分項指數來看,反映當前發展狀況的市場指數和績效指數有所下降,先行指標採購指數、擴張指數和融資指數也都稍有下降,雖然指數下降的幅度都不大,但值得重視。

小微經濟整體發展狀況與宏觀經濟形勢密切相關。一方面,我國經濟正在由高速增長階段轉向高品質發展階段。經濟擴張速度有所放緩,但消費結構全面升級,需求結構快速調整,對供給品質和水準提出了更高要求,給企業帶來轉型升級壓力。另一方面,國際經濟環境發生深刻變化。一段時間以來,全球經濟復蘇進程中風險積聚,保護主義、單邊主義明顯抬頭,給我國經濟和市場預期帶來諸多不利影響。總的來看,宏觀經濟下行壓力加大為小微經濟下一步發展帶來外部環境壓力。

即便如此,201810月份小微指數中的信心指數和風險指數各上升0.1個點,有所改善。風險指數反映企業流動資金周轉速度和回款週期,其在多個行業出現好轉,反映了企業財務安全狀況仍然較好。信心指數上升也反映了小微企業主對未來發展前景抱有信心。

我國小微企業貢獻了全國80%的就業,作用甚至超過美國、日本等發達國家小微企業的就業貢獻。正因如此,各級政府對小微經濟發展尤為關注。近年來,針對小微企業的政策扶持前所未有,並且取得了顯著的效果。

2016年,財政部和國家稅務總局擴大免征教育費附加、地方教育附加、水利建設基金的小微企業範圍;2017年,稅務總局延長了月銷售額不超3萬元的小微企業免征增值稅政策優惠期限;2018年,財政部和稅務總局聯合發文,對年應納稅所得額低於100萬元的小型微利企業,其所得減按50%計入應納稅所得額;同時,央行提出“正規金融應該成為小微企業融資的主力軍”,要完善商業銀行內部績效考核、收入分配政策、內部資金轉移定價政策等,加大盡職免責落實力度,使基層銀行願放貸。

減稅費毫無疑問直接提高小微企業經營績效,自2016年中期以來,小微指數整體呈現復蘇趨勢。加大定向放貸和監管考核力度也減小了小微企業融資難度。據央行統計,在政策和金融機構合力支援下,小微企業融資已取得明顯進展,貸款投放穩步提升。20189月末普惠口徑小微貸款同比增長18.1%,各項貸款增長13%。貸款支持面也持續擴大,授信的小微戶數比去年末增長23%,總體貸款利率有所下行。這說明以上政策已經對小微企業融資環境和經營環境的改善起到良好作用。隨著政策落實度、執行度逐步提高,政策釋放的紅利將會進一步體現在小微企業業績上。

從長期看,我國小微經濟發展空間仍然很大,前景明朗,這是由於我國整體經濟發展還有廣闊空間:第一,我國仍然是中等收入國家,收入提高仍有較大空間;第二,當前我國城市化率不到60%,人口集聚到城市過程中必將伴隨著大量新企業成立和已有企業規模擴大;第三,我國整體營商環境在政策鼓勵下有極大改善,今年世行發佈的全球營商環境排名我國一次性提高32位,從上期的第78位躍升至第46位,未來有進一步提高的可能,親清政商關係有望建立;第四,隨著科技創新和消費升級,越來越多高品質的小微企業成立,產學研金一體化在快速發展,將提升小微企業經營品質。

當然,從長期看,也有一些因素可能給小微企業發展帶來壓力。相比於大企業,我國一部分小微企業在環保、社會保障、品質、安全信用等方面存在不規範現象,隨著經濟社會發展,這些方面的改善可能增加小微企業成本,但這些因素仍然只會在短期內帶來壓力,長期來看會進一步促進小微企業經營品質提高。